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◆저푸구펀(浙富股分: 002266.sz) 수력 발전 부문 지속 발전 예상

2020년까지 수력발전사업이 국가의 에너지 구조 개혁과 ‘적극적 수력발전계획’으로 지속적이고도 빠르게 발전할 것으로 예상된다.

특히, 중대형 발전 설비 시장은 공급이 수요를 따르지 못하고 있다.

광파(廣發)증권의 애널리스트들은 2005년 중대형 수력발전 설비의 설계와 제조 부문에 진출한 저푸구펀의 최근 3년간 매출과 순이익이 각각 100%, 200% 증가했다고 지적했다.

애널리스트들은 회사가 현재 수주한 프로젝트 규모가 20억 위안에 이르며 향후 고성장을 위한 조건을 갖추었다고 평가하고 투자평가등급 '비중 유지' 등급을 부여했다.

◆따샤구펀(大厦股分: 600327.ss) 전체적 판매 부진 예상

따샤구펀의 10월과 11월 매출은 각각 23%, 39% 늘어났지만 순이익은 다소 감소한 것으로 나타났다.

2008년 9월 이후 다량의 고가 브랜드 상품을 수입할 예정이나 불경기로 고가 브랜드 상품의 매출과 매장 주변 지하철 공사로 인한 압박을 어느 정도 받을 것으로 분석된다.

신지위안(新紀元) 합병 이후 자동차 판매와 관련 서비스 부문의 수익이 전체 수익의 절반 이상을 차지할 것으로 기대됐으나 현재 자동차 매출 성장률은 0%에 가까우며 내년에는 더욱 어려워질 것으로 예상된다.

슈퍼마켓과 가전 부문의 내년 성장 역시 미비하여 대부분의 수익은 백화점에서 나올 전망이다. 백화점 수익 성장률은 15%에 그칠 것으로 예상된다.

광따(光大)증권의 애널리스트들은 회사의 판매가 전체적으로 부진할 것으로 예상하고 투자평가등급 ‘중립’을 부여했다.

사진설명: 우강구펀 제철소 내부 모습.

◆우강구펀(武鋼股分:600005.ss) 투자평가등급은 ‘매수’ 등급

광파증권의 애널리스트들은 최근 발표한 보고서를 통해 우강구펀이 올해 4분기 생산량을 1250~1280만 t 수준으로 감산할 것으로 내다봤다.

주로 제철, 주물용으로 쓰이는 점결탄과 철광석의 현물가격 하락으로 4분기의 t당 철 생산원가는 500위안 이하일 것으로 예상된다.

현재 회사의 상품 재고량은 80만 t으로 조금 많은 편이나 동종업계 다른 기업들보다 상대적으로 부담이 적은 편이다.

4분기 탄소강은 3억 위안의 적자, 규소강은 10억 위안의 이익을 기록할 것으로 예상된다.

2009년 1월 규소강 상품의 가격 하락이 이어질 것으로 전망되는 가운데 내년 탄소강의 출고가격도 평균 20% 정도 하락할 것으로 예측됐다.

애널리스트들은 가격하락에도 불구하고 우강구펀의 규소강 부문 순익이 여전히 45억 위안이 넘고 주당순이익(EPS)은 0.57위안 이상에 이를 것으로 예측했다. 투자평가등급은 '매수' 등급이다.