![서울 여의도 NH투자증권 사옥 사진NH투자증권](https://image.ajunews.com/content/image/2024/03/19/20240319145740262530.jpg)
윤병운 NH투자증권 신임 대표의 위기 관리 능력이 시험대에 오를 전망이다. 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 관련 재무건전성 수치들이 악화했기 때문이다. 금융감독원이 증권사 건전성 및 유동성 관리 점검을 집중적으로 들여다본다는 방침을 발표한 터라 험난한 여정이 예상된다.
19일 NH투자증권이 최근 제출한 2023년도 사업보고서에 따르면 PF 관련 구조화금융 최대손실 노출액은 지난해 말 기준 2조9839억원이다. 이는 NH투자증권 자기자본(7조1065억원) 대비 약 42% 수준으로 2022년 말 2조1370억원에서 8468억5400만원가량 증가했다.
NH투자증권이 1년 만에 최대손실 노출액이 1조원 가까이 증가한 데는 매입약정이나 시행사에 보증 형식으로 신용을 보강해주는 신용공여 규모가 커졌기 때문이다.
이 중에서도 특히 신용공여가 급증했다. 증권사들의 신용공여는 크게 매입(보장)약정과 매입확약으로 나뉘는데, 매입약정은 SPC가 발행한 유동화증권이 분양 미달 등 문제가 생겨 투자자에게 원리금 상환이 제한되는 경우 증권사가 해당 증권을 매입하겠다는 약정이다. 일종의 유동성 공여로 볼 수 있다. 매입확약은 같은 상황에서 해당 증권을 증권사 스스로 인수하겠다는 약정이다. 직접적인 신용공여로 인식할 수 있다.
NH투자증권의 매입확약 규모는 같은 기간 991억4800만원에서 1518억8000만원으로 53% 늘었고, 매입확약은 1281억2000만원에서 3836억6600만원으로 3배 가까이 급증했다. 이에 따라 전체 신용공여 규모도 2272억6800만원에서 5354억6600만원으로 2배 이상 늘었다.
신용공여 규모가 커지면서 위험 노출액 중 실제로 대손이 발생할 확률로 설정한 충당금인 신용손실충당금전입도 증가했다. 2022년 연간 기준으로 쌓은 '신용손실충당금전입(환입)액'은 361억4400만원에서 지난해 말 1100억1300만원으로 매입확약 증가 규모와 거의 비례하게 늘었다.
NH투자증권이 신용을 보강한 모든 건이 부실하다고 볼 수 없지만 우려스러운 점은 증권사들의 PF 연체율이 증가하고 있는 가운데 관련 지표들이 제어되기보다 오히려 급증했다는 데 있다.
금융감독원에 따르면 지난해 3분기 말 증권사들의 부동산 PF 연체율은 13.85%로 2022년 말 10.38%보다 3.47%포인트 높아졌다. 특히, 같은 2금융업권인 보험 1.11%, 저축은행 5.56%와 비교하면 2배 이상 높은 수준이다.
오는 27일 취임을 앞두고 있는 윤 신임 대표이사도 임기 초부터 PF 관련 리스크 관리에 나설 수밖에 없을 것으로 보인다. 금감원이 이 사안에 대해 올해 집중 검토하겠다는 계획을 공언했기 때문이다.
금감원 자본시장조사국 관계자는 "올해 감독 방향이 증권사 건전성이나 유동성 등 취약 부분에 대해 예정적 성격에서 점검을 하는 것"이라며 "NH투자증권뿐 아니라 업권 전반에 걸쳐 해당 수치들을 면밀히 모니터링하겠다"고 말했다.