​"HDC현대산업개발, 영구적인 사업가치 훼손…목표가↓"[현대차증권]

[사진=아주경제 DB]

HDC현대산업개발의 1분기 실적을 확인한 증권가가 목표주가를 하향하고 있다.

현대차증권은 5월 3일 HDC현대산업개발의 목표주가를 기존 3만원에서 1만5000원으로 50% 하향했다. 투자의견도 '매수'에서 '마켓퍼폼'으로 하향했다. HDC현대산업개발의 전일 종가는 1만5100원이다.

김승준 현대차증권 연구원은 "HDC현대산업개발의 1분기 연결기준 잠정매출액은 7318억원으로 지난해보다 5.3% 늘었지만 영업이익이 681억원으로 지난해보다 42.5% 감소했다"며 "토목 마진은 기대이상이지만 외주주택은 예상했던 것과 같이 매출액이 감소했고 광주 화정사고로 전반적으로 공사 진행도 더디다"고 설명했다.

김 연구원은 "외주주택은 2017년 1만6000세대를 최고점으로 2018년 1만2000세대, 2019년 6600세대, 2020년 1만5000세대, 2021년 1만세대 분양하면서 매출액 증가를 기대하기 힘든 상황"이라며 "광운대 역세권과 공릉역세권 등 대규모 현장은 연결제거로 매출액 인식도 어렵고 올해 분양이 원활하게 나타나기 어려워 2024년까지 매출액 감소가 불가피한 상황"이라고 진단했다.

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이어 "8개월 영업정지는 집행정지 가처분신청 인용으로 중지됐지만, 기계약 현장들의 계약취소가 이어지고 있는 상황"이라며 "특히 텃밭이던 도급금액 1조원 규모의 대전 도안 2-2 계약취소로 자체현장 스케쥴도 차질을 빚고 있다"고 분석했다.

끝으로 "광주사고 이후로도 영업적자는 아니고 재무상태도 현금유동성이 풍부하다"며 "회사가 쓰러질 일은 없으나, 영구적 사업가치 훼손으로 인해 사업 규모가 작아질 수 있다"고 덧붙였다.