‘부동산신탁 인가’ 중소 금투사 품에?

서울 여의도 증권가. [사진=연합뉴스]

중소 금융투자사가 새로 풀리는 '부동산신탁사 세 자리' 가운데 하나를 차지할 수 있을까. 애초 대형사에 유리할 것으로 점쳐졌지만, 큰 회사는 신규인가를 거의 신청하지 않았다.

3일 금융위원회에 따르면 부동산신탁업 예비인가를 신청한 금융투자사(지주사·컨소시엄 포함) 12곳 가운데 자기자본 1조원 이상인 대형사는 NH농협금융지주와 한국투자금융지주 2곳뿐이다. NH농협금융지주와 한국투자금융지주 자기자본은 6월 말 현재 각각 21조9000억원, 4조8000억원을 기록했다.

부동산 금융에 강점을 보여온 증권사가 대부분 빠졌다. 채무보증 관련 수수료가 가장 많은 증권사는 6월 말 기준 메리츠종금증권(945억원)이다. 이어 미래에셋대우(561억원)와 하나금융투자(508억원) 순으로 규모가 컸다. 채무보증 수수료 가운데 상당액은 부동산 프로젝트파이낸싱(PF)에서 발생하는 것으로 알려졌다.

이번 인가에 제약이 많이 붙어 대형사에서 참여를 꺼린 것으로 보인다. 한 증권사 관계자는 "2년 동안 차입형 토지신탁 업무가 제한된다는 점이 문제점으로 꼽혔다"고 말했다. 이미 차입형 토지신탁 시장에서는 금융지주에 속한 대형사 4곳이 과점체제를 형성하고 있다는 점도 부담스럽다. 차입형 토지신탁에 비해 관리형 토지신탁 시장은 중소형사 위주로 운영돼왔다. 다만 수익성이 높지는 않다.

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올해 6월 말 기준 차입형과 관리형 토지신탁의 전체 수탁액은 각각 7조7000억원, 52조4000억원으로 집계됐다. 영업수익은 차입형이 2206억원, 관리형이 839억원이다.

정부가 부동산 규제를 늘리고 있는 점도 부동산신탁업에는 악재다. 금융위는 얼마 전 부동산신탁업 경쟁도 평가 보고서에서 "주택부문 건설 인·허가 실적이 2015년 이후 하향세"라며 "차입형 토지신탁 사업장이 집중돼 있는 지방에서 미분양주택이 빠르게 증가하고 있다"고 밝혔다.

그래도 중소형 증권사 입장에서는 매력적인 신사업일 수 있다. 형평성 차원에서 중소형사에 기회를 줄 것이라는 관측도 나온다. 한 자산운용사 관계자는 "비차입형 토지신탁은 부동산 자산운용 업무와 비슷하다"며 "그간 사업 경험으로 시너지 효과를 낼 수 있을 것"이라고 전했다.

부동산 관련 업무를 꾸준히 해왔다면 당국이 제시하는 인력요건도 맞추기 어렵지 않다. 부동산운용전문인력(5명)을 제외한 위험관리·내부통제·전산전문인력은 각각 1명씩만 필요하다. 금융위는 이르면 내년 3월 예비인가를 내줄 3개사 윤곽을 내놓을 것으로 보인다.