디오, 차별화가 경쟁력 '매수' [유안타증권]

양성모 기자 2022-03-03 08:31

[사진=아주경제 DB]

유안타증권은 덴탈 관련업체인 디오에 대해 위드코로나에 따른 실적 상승이 기대된다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가로 5만8000원을 제시했다.

안주원 유안타증권 연구원은 3일 보고서를 통해 “지난 2년간 코로나19로 직격탄을 맞으며 해외 수출 비중이 높은 덴탈 비즈니스 업체들의 실적이 안좋았고 회복하는 과정을 거쳤다”며 “최근에는 국내외에서 마스크 의무 착용 해제, 거리두기 완화 등 일상생활을 위한 단계들이 늘고있어 해가 갈수록 국내 덴탈 업체들의 실적은 더욱 좋아질 수 밖에 없을 것”이라고 말했다.

디오의 지난해 연간 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 25%, 15.6% 증가한 1500억원, 348억원을 기록했다. 국가별로 보면 국내 매출액이 전년대비 32% 성장하면서 474억원을 달성했고 중국이 전년대비 37% 성장하면서 해외지역 매출 성장을 견인했다.

하지만 미국 매출액은 전년대비 10% 감소했는데 이는 미국 내 대형 유통사 및 기업형 치과(DSO) 와의 계약을 앞두고 있는 상황에서 일시적으로 줄어들었다는 설명이다. 안 연구원은 “올해는 미국도 다시 고성장할 것으로 예상된다”며 “국내 및 중국과 함께 외형확대를 이끌 주력 지역이 될 것으로 판단한다”고 말했다.

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유안타증권은 올해 디오의 매출액과 영업익을 각각 26.5%, 29.2% 증가한 1898억원, 449억원으로 추정했다.

안 연구원은 “국내는 디오나비 풀아치 시술 확대로 30%대의 성장률을 보여줄 것으로 예상하며 중국도 매출증가세가 더욱 확대될 것”이라며 “중국 임플란트 시장규모는 약 38조원으로 추정되고 있으며 고령화가 빨리 진행되는 등 시장 성장 속도는 더욱 빨라질 것으로 전망되고 있다”고 설명했다.

이어 “미국은 대형 유통상/DSO와의 신규 계약이 예상되며 코로나19 영향을 가장 많이 받았었던 만큼 향후 매출 성장률이 가장 높을 것”이라며 “디지털 제품 라인업 확장과 함께 주요 지역에서의 유통망을 공고히 하고 있는 등 디오의 사업 경쟁력은 지속 강화되고 있다”고 말했다.