밸류업 가이드라인 나왔다...연 1회 공시·기업 자체 평가

[그래픽=금융위원회]

기업가치 제고를 통해 코리아디스카운트를 해소하는 자본시장 선진화 방안의 일환인 밸류업 프로그램 가이드라인이 공개됐다. 기업 자율적으로 중장기적인 성장 방향과 계획을 설정해 연 1회 공시하는 것을 골자로 한다. 정부와 금융당국은 최종 의견수렴 과정을 거쳐 이달 중 제정안을 발표할 계획이다.

2일 금융당국과 유관기관은 서울 여의도 한국거래소 서울사옥에서 '기업 밸류업 지원방안 2차 세미나'를 열고 기업가치 제고 계획 가이드라인을 공개했다.

금융당국과 유관기관이 발표한 자료에 따르면 기업가치 제고 계획 가이드라인(안)은 원칙과 개괄적인 설명 중심의 '가이드라인'과 세부 작성방법·사례 및 참고서식 등을 담은 '해설서'로 구성된다.

핵심은 기업 스스로 이날 제시된 가이드라인 양식에 맞춰 종합적인 기업가치 제고 계획을 수립, 공시하는 것이다. 신규 공시가 느는 셈으로 일년에 한 번 게시하면 된다.

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가이드라인 양식은 투자자들의 이해를 돕기 위해 '기업개요-현황진단-목표설정-계획수립-이행평가-소통' 등의 목차별 작성방법을 제시하고 있다.

우선 기업 개요는 기존 사업보고서상 기재된 '회사의 개요' 항목과 동일한 내용이 포함된다. 현황진단 또한 '사업의 내용'과 비슷하지만 다양한 재무·비재무 지표들 중 중장기적인 가치 제고 목적에 부합하는 핵심지표를 찾아볼 수 있다. 

재무지표의 경우 주가순자산비율(PBR)과 주가수익비율(PER) 등 시장평가와 함께 자기자본이익률(ROE), 투하자본이익률(ROIC), 자기자본비용(COE) 등 자본효율성, 매출·이익·자산증가율 등을 아우르는 성장성 등 다각적인 지표가 제시된다. 비재무지표에는 지배구조와 관련한 일반주주 권익 제고, 이사회 책임성, 감사 독립성 등 기존의 기업지배구조보고서 공시 항목과 시장 참여자들이 주목하는 내용을 확인할 수 있다.

목표설정에서는 핵심 지표와 관련해 상장 기업들이 세운 중장기적인 목표를 볼 수 있다. 단, 목표를 달성하지 못했다고 불성실공시법인으로 지정되지 않는다. 급격한 경영환경 변화 등에 따라 목표 변경이 불가피한 경우에는 정정공시를 통해 수정·보완된 내용을 게재해야 한다.

계획수립에서는 기업들의 사업 포트폴리오 개편을 포함해 투자자들의 관심이 많은 자사주 소각 및 배당 등 주주환원 계획이 실리고 이행평가를 통해서는 기업 자체적으로 판단한 달성 여부 및 보완 사항 등에 대한 내용이 담긴다.

끝으로 소통 단계에서는 기업의 내재가치를 제대로 평가하기 위해 필수적인 요소라는 점에서 소통 현황과 향후 계획, 실적 등이 설명되고 해외투자자를 위한 영문 공시, 주주총회 문화개선 등이 포함될 수 있다.

김소영 금융위 부위원장은 "기업가치 제고 계획을 통해 자신의 미래에 대한 종합적인 모습을 주주 및 시장참여자들과 소통함으로써 투자자들은 기업에 대해 충분한 이해를 기반으로 투자결정을 내릴 수 있게 되고 상장기업들도 진정한 내재가치 또는 기대가치를 시장에서 제대로 평가 받을 수 있게 될 것"이라며 "우리 주식시장이 코리아 디스카운트를 해소하고 중·장기적으로 꾸준히 우상향하는 모습을 보일 수 있게 되기를 기대한다"고 말했다.