현대백화점, 상반기까지 실적 부진…하반기 개선 전망 [IBK투자증권]

[사진=현대백화점그룹]

IBK투자증권은 10일 현대백화점에 대해 올해 상반기까지 실적 부진이 예상되지만 하반기부터 실적 개선이 가능할 것으로 내다봤다. 투자의견 매수와 목표주가 7만5000원을 유지했다.

현대백화점의 올해 1분기 연결 기준 총매출액은 전년 동기 대비 3.7% 증가한 2조3657억원, 영업이익은 12.4% 감소한 779억원을 기록했다. 영업이익은 IBK투자증권 영업익 추정치인 852억원을 밑돌았다.

남성현 IBK투자증권 연구원은 "1분기 실적이 기대치를 하회했던 이유는 당초 백화점 사업부 영업이익 증가가 이루어질 것으로 기대했는데 수도광열비 및 인건비 등 고정비 증가가 발목을 잡았기 때문"이라고 말했다. 

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이어 "연결 편입된 지누스 영업이익도 예상치를 하회한 것이 원인으로 판단되는데 지누스는 연결 편입에도 영업권 상각비가 영업이익을 상회하면서 절대적으로 감익 효과가 발생한 것으로 분석한다"고 덧붙였다.

그는 "2분기까지 실적 개선은 쉽지 않을 것"이라며 "지난해 의류 고성장에 따라 기저가 높고 수도광열비용 증가 및 재산세 부담이 가중되는 구간이기 때문"이라고 부연했다.

남 연구원은 "현대백화점은 하반기 뚜렷한 실적 개선이 기대되는데 대전점 영업 재개에 따른 효과와 지누스 판매 회복에 따른 기여도 증가, 면세점 실적 기여도 확대가 예상된다"며 "하반기로 갈수록 영업환경이 우호적으로 전환될 수 있다는 점에서 긍정적이라 판단한다"고 설명했다.