​[아주종목분석] 셀트리온헬스케어 실적 부진 전망…"목표주가 하향"

 

KB증권은 셀트리온헬스케어가 부진한 실적을 낼 것으로 7일 전망했다. 또 셀트리온헬스케어 목표주가를 기존 8만1000원에서 7만4000원으로 내리고, 투자의견 '중립'을 유지했다.

이태영 KB증권 연구원은 "글로벌 직판체제 구축으로 내년 상반기까지 부진한 실적 흐름이 예상된다"며 "오리지널 제약사 로슈와의 합의로 트룩시마 출시 시기는 올 하반기로 예상된다"고 밝혔다.

그는 셀트리온헬스케어의 2018년 4분기 매출액을 2017년 4분기보다 8.2% 감소한 3814억원으로 추정했다. 영업이익은 22.8% 감소한 380억원으로 내다봤다.

이태영 연구원은 "직접판매망 구축을 위해 유럽 파트너사들이 재고 수준을 기존 6개월 이상에서 4개월 미만으로 감축하고 있다"며 "유럽 지사 설립, 인력 채용 등 관련 비용이 발생할 것"이라고 설명했다. 이어 "미국 인플렉트라 판매 확대를 위한 단가 인하도 4분기 실적에 조기 반영될 전망"이라고 덧붙였다.

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아울러 올해 상반기까지 실적 부진이 이어지다 강력한 시장 경쟁력을 갖춘 램시마SC가 출시되는 하반기부터 점차 개선될 것으로 예상했다. 그는 올해 예상 매출액을 지난해보다 69.0% 증가한 1조5317억원, 영업이익을 135.7% 증가한 1926억원으로 추산했다.