한은 "과거보다 북한 리스크 경계감 확대"

북한 조선중앙TV가 지난 9월3일 공개한 화면에서 김정은 북한 노동당 위원장이 대륙간탄도미사일(ICBM) 장착용 수소폭탄 실험 준비 문건으로 보이는 문건에 서명하고 있다. [사진=연합뉴스 제공]

한국은행이 북한 리스크에 대한 외국인 투자자의 경계감이 과거보다 높아졌다고 진단했다. 북한의 추가 도발이 이뤄질 경우 금융시장 변동성이 확대될 수 있다는 의미다.

한국은행은 9일 국회에 제출한 통화신용정책 보고서에서 "최근 북한의 괌 포위사격 발언(8월 9일) 및 6차 핵실험(9월 3일) 등으로 북한 리스크가 증대됨에 따라 국내 금융·외환시장 가격변수의 변동성이 일시적으로 확대되었다가 안정을 회복하는 모습을 보이고 있다"고 말했다.

보고서에 따르면 주가는 과거와 유사하게 일시적으로 하락하다 회복했으며 주가변동성지수(V-KOSPI200)도 급등했다가 일정기간 경과 후 북한 리스크 발생 이전 수준으로 하향 안정화되는 모습을 보였다.

금리는 그간 북한 리스크 발생의 영향이 제한적이었으나 이번에는 상승 조짐을 보이는 등 부정적 영향이 일부 나타났으며 환율은 북한 리스크 발생으로 상승했지만 그간의 학습효과와 미 달러화 약세 등으로 부정적 영향이 약화되면서 상승폭이 제한되는 모습을 보였다.

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그러나 북한의 잦은 도발 등으로 한반도 긴장수위가 한층 증대되면서 외국인 투자자를 중심으로 북한 리스크에 대한 경계감은 과거보다 높아진 것으로 보인다.

과거 외국인 주식투자자금은 북한 리스크가 고조된 후 저가 매수 등으로 순유입되는 모습이었으나 최근엔 주가 상승에 따른 차익실현과 맞물리면서 순유출됐다. 특히 괌 포위사격 발언 이후 5영업일간 1조4000억원 규모의 순매도가 나타났다.

채권투자도 외국인은 과거 북한 리스크 발생시 대체로 순매수했으나 괌 포위사격 발언 이후 8월 9∼16일 간 시장상황 변화에 민감한 단기성 자금을 중심으로 9000억원 순매도가 나타났다.

한은은 "향후 북한의 추가 도발 등 사태 추이에 따라 금융·외환 시장의 변동성이 확대될 가능성도 배제하기 어려우며 시장의 변동성 확대는 국내 금융자산의 리스크 프리미엄 상승 등을 통해 자본유출로 이어질 수 있다"며 "앞으로도 북한 리스크의 전개양상을 계속 주의깊게 모니터링할 필요가 있다"고 말했다.