[통화신용보고서] 한은 "美 점진적 금리 인하…코로나 전보다 영향력 클 것"
2024-03-14 12:06
연준, 올 연말까지 3차례 인하 전망
2026년말엔 정책금리 2.9% 수준 예상
2026년말엔 정책금리 2.9% 수준 예상
한은은 14일 국회에 보고한 '통화신용정책보고서'에서 "지난해 12월 기준 미 연방공개시장위원회 경제전망요약(SEP) 기준으로 연준은 올해 말까지 3회(각 0.25%포인트(p)) 정도의 인하를 예상하고 있으며 2026년말 정책금리(중간값)는 2.9% 수준으로 전망해 장기 중립금리로 제시한 2.5%를 소폭 상회할 것"이라고 분석했다.
한은은 코로나 팬데믹을 지나면서 미 연준 통화정책의 글로벌 영향력이 더욱 커진 것으로 평가했다. 글로벌 금융위기 이후 전세계 경제상황에 연준이 적극 대응하면서 최근 글로벌 금융 사이클에 큰 영향을 미친 영향이다.
한은은 "자본시장 개방, 외환시장, 교역 연계 등의 확대로 되는 만큼 미 연준의 통화정책은 글로벌 금융·실물 사이클의 주요 동인으로서 자본이동, 환율·위험선호, 교역·총수요 경로 등을 통해 각국에 영향을 미친다"고 말했다.
우리나라도 글로벌 포트폴리오 자금이 유입되고 외환시장 변동성이 줄어드는 등 외환부문의 우려가 줄면서 통화 정책이 대내 여건에 집중할 수 있는 여지가 점차 확대될 것으로 판단했다.
다만 미 연준 통화정책의 완화 전환이 디스인플레이션과 디레버리징 과정을 저해할 가능성에는 경계감을 드러냈다. 한은은 "최근 고인플레이션과 자산가격 급등을 경험했던 경제 주체들이 물가 및 자산 가격 상승 기대를 재형성할 가능성이 있을 뿐 아니라 국내에서 부채의 디레버리징이 지연되거나 중단될 소지도 있다"고 말했다.