상상인證 "콜마비앤에이치, 4분기 영업익 감소 전망… 목표가↓"
2023-12-13 09:21
상상인증권이 13일 콜마비앤에이치에 대해 4분기 각종 비용 등을 반영해 영업이익이 감소할 것으로 내다봤다. 다만, 중국 자회사 강소콜마 성장세를 감안해 투자의견은 '매수'를 유지, 목표주가는 소폭 하향했다.
상상인증권에 따르면 콜마비앤에이치의 올해 4분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 10.7% 증가한 1512억원으로 예상된다. 영업이익은 연내 각종 비용 반영 가능성을 고려해 37.7% 축소된 54억원으로 전망된다.
김혜미 상상인증권 연구원은 "별도 법인의 경우 화장품에서는 계열사인 한국콜마의 전사자원관리(ERP) 구축에 따라 이연됐던 매출이 4분기 중 반영되고 식품은 헤모힘 판매가 러시아 인근 지역에서 호조를 나타냄에 따라 수출 매출이 증가할 것으로 예상된다"고 설명했다.
그는 "최근 본격적인 외형 확대가 나타나고 있는 강소콜마의 성장세가 기존 고객사 물량 및 신규 매출처 증가로 지속됨에 따라 전사 매출 성장을 견인할 전망"이라며 "또한, 강소콜마의 가동률 상승은 수익성 개선에도 기여할 것으로 예상된다"고 평가했다.
다만, 목표주가는 기존 2만6000원에서 2만4000원으로 하향 조정했다.