파라다이스, 일본 VIP가 온다…3분기 이익개선 긍정적 [유안타증권]
2022-05-13 08:29
[사진=아주경제 DB]
유안타증권은 파라다이스에 대해 일본의 출입국정책 완화로 일본 VIP 입국이 본격화 될 것으로 전망된다며 3분기부터 이익개선이 이뤄질 것이라고 전망했다. 이에 따라 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만2000원을 유지한다고 밝혔다.
이진협 유안타증권 연구원은 13일 보고서를 통해 “6월 이후 일본의 하늘 길이 열린다면, 동사의 VIP 중 약 40%를 차지하는 일본인 VIP의 회복이 3분기부터 본격적으로 나타날 수 있을 것”이라며 “이에 따라 호텔 성수기임과 동시에 낮아진 카지노 BEP(분기 기준 매출액 660~670억원)를 고려하면, 3분기부터 흑자전환이 가능할 수 있을 것”이라고 강조했다.
이는 일본 정부가 6월부터 입국자 수를 기존 1만명에서 2만명 수준으로 확대하고, 원활한 입국이 가능하도록 겸역 조건을 완화하겠다고 밝혔기 때문이다. 이 연구원은 “이같은 완화 움직임에 따라 파라다이스는 지난 4월부터 순차적으로 마케터를 파견해 일본인 VIP 모객을 위한 사전 작업을 진행 중”이라고 말했다.
이 연구원은 “1월 희망퇴직 비용 130억원 등을 감안하면, 영업적자는 120억원 수준”이라며 “여전히 교포 중심의 카지노 영업을 지속하고 있지만, 호텔의 호조, 비용 효율화로 비교적 안정적 이익 체력을 유지하고 있다”고 설명했다.
이어 “희망퇴직으로 동사의 직원 수는 약 15% 수준으로 감축더ᅟᅦᆻ으며, 계약직까지 포함 시 약 30% 가량 줄었다”면서 “업황이 회복됨에도 인력 정상화까지의 레깅 효과에 따라 고정비 축소에 따른 레버리지 효과를 기대할 수 있을 것”이라고 덧붙였다.