"카카오, 본격적인 수익화 구간 진입" [한화투자증권]
2019-10-12 14:04
카카오의 올해 3분기 실적은 매출액 7583억원, 영업이익 498억원을 기록하며 시장 기대치에 부합할 것으로 보인다. 카카오톡 기반의 광고와 선물하기가 포함된 톡비즈 매출액은 전년 동기대비 56% 증가할 것으로 예상한다. 최근 OBT를 시작한 톡보드는 대형 광고주들을 확보했으며 중소형 광고주들도 점차 증가하고 있는 것으로 파악된다.
신사업 매출액은 대리운전과 페이의 거래액 확대로 인해 116% 성장할 전망이다. 게임 부문 성장은 제한적이지만 픽코마와 카카오페이지의 거래액 증가로 인해 유료 콘텐츠 매출은 60% 이상의 성장세가 유지될 것으로 추정한다.
게임 관련 마케팅으로 마케팅비는 전분기 대비 57억원 증가할 것으로 예상하지만, 양호한 탑라인 성장으로 인해 영업이익률은 전분기 대비 1.1%포인트 개선된 6.6%를 기록할 것으로 전망한다.
김소혜 한화투자증권 연구원은 "핵심 사업의 양호한 매출 성장세를 중심으로 분기마다 카카오의 이익 성장이 지속될 것으로 본다"고 진단했다.