아주경제 이수경 기자 = 기업규모가 영세하고 창업단계에 있는 기업일수록 미국의 양적완화 축소에 따른 부정적 영향을 우려하고 있는 것으로 조사됐다.

금리 인상 등 향후 발생할 수 있는 경제상황의 변동에 대한 불안감이 작용한 것으로 풀이된다.

7일 신용보증기금의 '양적완화 축소가 보증기업에 미치는 영향' 보고서에 따르면 지난해 신보의 보증잔액을 보유한 기업 2500곳 중 45.7%가 "미국 테이퍼링(자산매입 축소)의 부정적 영향이 현재보다 미래에 더 클 것"이라고 응답했다.

영향이 보통 수준일 것으로 보는 비중(49.1%)과의 차이는 불과 3%포인트 가량에 그쳐 기업들의 대다수가 향후 테이퍼링이 악영향을 미칠 수 있다고 우려하고 있는 것으로 나타났다.

특히 영세기업(총자산 20억원 미만)과 창업기업이 예상하는 부정적 전망은 여타 기업에 비해 더 컸다. 

영세기업의 28.1%는 "현재 부정적 영향이 있다"고 답했으며 "미래에 있을 것"이라고 답한 비중은 47.4%로 19.3%포인트 더 많았다. 기타 기업이 각각 35.8%와 42.8%로 7%포인트 차이를 보이는 것보다 높은 수치다.

창업기업의 경우 8.3%가 현재의 부정적 영향을 인식했고, 41.7%는 미래에 부정적 영향이 더 클 것으로 예상했다. 무려 33.4%포인트 차이가 난다. 이는 성장단계 기업과 성숙단계 기업이 각각 6%포인트와 15.1%포인트의 격차를 보이는 것과 대조된다.
 
보고서는 이 같은 응답률을 바탕으로 테이퍼링의 영향이 본격화될 때 영세ㆍ창업기업이 제도권 금융에서 소외될 가능성이 있다고 분석했다.

신보 관계자는 "기본적으로 영세ㆍ창업기업은 유동성이 적어 자체 자금 여력에 대한 막연한 불안감을 갖고 있다"면서 "향후 테이퍼링으로 인한 시장금리 인상 등 경제여건이 변화할 경우 제도권 금융의 도움을 받기 쉽지 않을 수 있다"고 말했다.

시장에서는 이르면 오는 10월, 늦어도 연말에는 미국의 테이퍼링이 끝날 것으로 전망하고 있다. 테이퍼링 종료에 따른 기준금리 인상을 감안하면 향후 시장금리가 오르는 것은 불가피하다.

하지만 금융권 대출 등으로 자금을 조달할 수 밖에 없는 영세ㆍ창업기업으로서는 금리가 오르면 상환 부담도 덩달아 높아진다. 리스크 관리 차원에서 은행 등이 지원 문턱을 높이면 이들 기업의 자금 융통은 더욱 어려워진다.

한국은행이 최근 발표한 금융안정보고서에서도 테이퍼링 충격이 기업에 미치는 부정적 영향을 우려하는 목소리가 나온다.

한은은 테이퍼링으로 인해 금리가 110bp(1bp=0.01%포인트) 오르고 수익성이 19% 하락하는 최악의 시나리오를 가정해 스트레스 테스트를 실시했다. 그 결과 빚을 갚지 못하는 위험기업 비중은 글로벌 금융위기(2008년 22.5%) 수준인 20.5%로 높아졌다.

또 이들 기업이 차입한 위험부채는 시나리오가 현실화할 경우 28.0%까지 치솟는 것으로 추정됐다. 위험부채는 이미 지난해 26.8%로 금융위기 당시(20.7%) 수준을 뛰어넘었다.

신보는 설문조사 등을 바탕으로 "영세ㆍ창업기업에 대한 지원책 마련 및 모니터링이 필요하다"면서 "보증지원과 함께 중소기업 건강진단 등 컨설팅 사업과 연계한 경영자문 지원 강화 등을 검토할 필요가 있다"고 제언했다.