[금통위 설문조사] 10월 금리인하 확률 90%...내년 말까지 2.75% 전망

[표=아주경제 그래픽팀]

한국은행이 이번 주 금융통화위원회에서 기준금리를 0.25%포인트 내리며 38개월 만에 피벗(통화정책 전환)을 단행할 것이라는 관측이 지배적이다. 

앞서 미국이 빅 컷(금리 0.50%포인트 인하)에 나선 데다 소비자물가 상승률도 안정적 흐름이라 금리 인하를 더 미룰 명분이 없다는 게 중론이다. 가계부채 증가세도 정부 규제 영향으로 둔화하고 있다는 판단이 우세하다. 

6일 아주경제신문이 거시경제·채권 전문가 10명을 대상으로 10월 한은 금통위의 금리 결정에 대한 설문조사를 실시한 결과 9명이 0.25%포인트 인하, 1명이 동결을 점쳤다. 

대다수 전문가는 물가 안정, 내수 부진에 따른 성장률 하락 우려를 금리 인하의 명분으로 꼽았다. 9월 소비자물가 상승률은 1.6%로 2021년 3월(1.9%) 이후 3년 6개월 만에 1%대에 재진입했다. 내수 부진도 심각하다. 정부지출 효과가 떨어지는 4분기 들어 경제성장률이 급격히 둔화할 가능성이 높다. 

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수도권 집값 상승에 따른 가계대출 증가세 역시 정부 규제로 한풀 꺾이고 있다는 분석이 제기된다. 강승원 NH투자증권 채권전략팀장은 "9월 수도권 아파트 가격 상승률이 8월 고점 대비 반토막 나는 등 개선 신호가 나타나고 있다"며 "9월 소비자물가 상승률이 1.6%라면 10월은 더 떨어질 수 있는 만큼 11월 금리 인하는 너무 늦다"고 강조했다. 

다만 지난달 추석 연휴가 닷새나 이어져 부동산 시장 안정을 예단하기는 어렵다는 반론도 있다. 전문가 1명은 이번 금통위에서 금리를 동결하되 2명의 금통위원이 인하 소수의견을 낼 것으로 봤다. 신얼 상상인증권 연구원은 "가계부채에 대한 금융당국의 규제 효과가 확인되는 11월이 인하 적기"라고 밝혔다. 

10월 금리를 인하하면 38개월 만의 통화정책 전환이다. 향후 행로를 놓고 금통위원 간 의견 차가 상당할 수 있다. 금리 인하를 예상한 전문가 9명 중 5명은 '만장일치'를 전망했다. 금리를 인하하되 동결 소수의견 1명일 것으로 예상한 전문가는 3명, 2명일 것으로 내다본 전문가도 1명 존재했다.  

내년 말 기준 기준금리 전망으로는 2.75%가 대세(6명)를 이뤘다. 올해 1회, 내년 상반기 중 2회(분기당 1회) 등 0.25%포인트씩 세 차례 인하한다는 시나리오다. 조용구 신영증권 연구원은 "미 연방준비제도가 내년까지 총 200bp(1bp=0.01%포인트)를 인하하는 동안 한은의 인하 폭은 75bp에 그칠 것"으로 예상했다.