NH證 "HD현대일렉트릭, 수요 확대로 우호적인 시장…목표가↑"

[사진=HD현대일렉트릭]

NH투자증권은 29일 HD현대일렉트릭에 대해 시장 호황에 더해 중저압차단기 가치 등을 반영해 목표주가를 11만7000원에서 14만5000원으로 상향 조정한다고 밝혔다. 투자의견은 매수를 유지했다.

이민재 연구원은 "투자의견을 유지하는 이유는 시장 상황이 우호적이기 때문"이라며 "북미지역 내 전력기기 수요 확대 속에서 중동의 석유화학 등 플랜트 증설과 유럽의 재생에너지 투자 증가에 2028년 물량까지 논의되는 중"이라고 말했다.

이어 "목표주가 상향은 12개월 이동평균 상각전영업이익(EBITDA)의 20% 상향과 2026년 가동될 중저압차단기의 가치 4000억원을 반영한데 따른 것"이라며 "실적 추정치도 공급자가 가격 협상에 유리한 상황임을 고려해 2024년 영업이익률을 12.3%로 높였다"고 설명했다.

이 연구원은 "HD현대일렉트릭뿐 아니라 국내외 전력기기 업체들 모두 외형 성장과 이익 개선을 경험 중"이라며 "이는 업체들의 증설 수준이 노후설비 교체와 재생에너지 증설 등 늘어나는 수요를 적시에 충족하지 못해 수급 불균형이 지속 중이기 때문"이라고 분석했다.

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그는 "12개월 이동평균 주당순이익(EPS) 컨센서스 기준 주가수익비율(PER)은 14배로 밸류에이션상 역사적 고점"이라면서도 "국내외에서 긍정적인 업황이 지속되는 가운데 늘어나는 수주와 실적, 수급 상황 등을 감안하면 현재의 밸류에이션은 유지될 수 있는 수준"이라고 판단했다.