한화에어로스페이스, 중장기 성장성에 모멘텀도 풍부… 목표주가 13만7000원 [이베스트투자증권]

한화에어로스페이스의 K9 자주포. [사진=한화에어로스페이스]

이베스트투자증권은 한화에어로스페이스에 대해 중장기적인 실적 성장이 전망되는 가운데 모멘텀도 풍부하다며 목표주가를 12만원에서 13만7000원으로 상향한다고 밝혔다.

이승웅 이베스트투자증권 연구원은 28일 "한화에어로스페이스는 1분기 실적으로 매출 1조9270억원과 영업이익 2290억원을 달성했다"며 "영업이익은 컨센서스(992억원)를 큰 폭으로 상회하며 어닝 서프라이즈를 기록했다"고 설명했다.

실적 호조는 흡수합병한 한화방산의 연결 편입효과와 지상방산의 폴란드향 K9갭필러 2차 납품물량 반영이 견인했다.

부문별로 살펴보면 항공우주부문 매출이 전년 동기 대비 31% 증가한 3900억원으로 나타났다. 영업이익은 159억원이었다. 항공산업 회복에 따른 GTF엔진 판매대수가 증가했고 지난해 4분기 일부 지연됐던 정비물량도 늘어났다.

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지상방산부문은 매출 8415억원, 영업이익 1770억원으로 확인됐다. 폴란드향 K9갭필러 2차 납품물량 24문이 반영됐고 한화방산 연결 편입에 따른 매출액 증가분은 3200억원으로 파악된다. 또한 한화방산의 해외 수출 비중 역시 50% 이상을 기록, 예상을 상회하는 이익률을 시현했다.

이 연구원은 "연결 편입된 한화방산의 매출과 이익 추정을 반영해 영업이익 추정치를 5567억원에서 710억원(12.7%) 높인 6277억원으로 높인다"며 "높은 수주잔고와 본격화되는 해외 수출, 항공 우주부문의 수요회복 등으로 중장기적인 실적 성장이 지속되는 가운데 대우조선해양 인수와 누리호 3차 발사 등 모멘텀도 풍부하다. 목표주가를 12만원에서 13만7000원으로 상향한다"고 덧붙였다.