하이브, BTS 입대에 따른 수익성 하락 반영해 목표주가↓ [삼성증권]

[사진=아주경제 DB]

삼성증권은 하이브에 대해 투자의견 매수를 유지하지만 목표주가를 17만8000원으로 하향한다고 밝혔다. BTS 군입대 시점 발표로 불확실성이 해소됐지만 공백기로 인한 수익성 하향은 피하기 어렵기 때문이다.

최민하 삼성증권 연구원은 18일 "하이브는 17일 장 마감 후 공시를 통해 BTS 멤버들이 순차적으로 병역을 이행할 계획이라고 밝혔다"며 "주가 변동성의 주범이었던 가장 큰 불확실성은 일단 해소됐다"고 설명했다.

하이브는 또 BTS 멤버들이 2025년 완전체 활동 재개를 희망하고 2023년 상반기까지 일부 멤버들의 개인 활동이 예정돼 있다고 예고했다. 이를 감안하면 내년 상반기까지 개별 활동을 펼친 이후 전 멤버가 군입대를 할 것으로 전망된다.

최 연구원은 "밸류에이션 시점을 BTS가 주력으로 활동하지 않는 2023년으로 이전함에 따라 수익성을 하향 조정, 목표주가도 17만8000원으로 기존 대비 15% 하향한다"며 "향후 성장성은 데뷔 예정 신인들을 포함한 '멀티 레이블 전략' 가시화와 위버스 등 신사업의 성과가 결정할 것"이라고 덧붙였다.

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