"메리츠증권, 유상증자 통해 규제 강화 대응" [삼성증권]

 

삼성증권은 메리츠증권의 2000억원 규모 유상증자 결정에 대해 "규제 강화를 감안할 때 불가피한 선택"이었다고 26일 평가했다.

 

전날 메리츠증권은 2000억원 규모의 제3자배정 유상증자를 결정했다고 공시했다. 발행 대상자는 최대주주인 메리츠금융지주다. 이번 유상증자로 보통주 5865만1026주가 신주 발행된다. 신주 발행가액은 주당 3410원이다. 유상증자가 완료되면 메리츠증권의 자기자본과 발행주식수는 각각 5.0%, 9.5% 증가할 것으로 전망된다. 회사 측은 유사증자 목적을 재무구조 개선 등 회사 경영상 목적이라고 밝혔다.

 

장효선 연구원은 "이번 유상증자가 단기적으로 주가에 미치는 충격은 제한적일 것"이라며 "유증 규모가 전체 발행주식수의 10분의 1 미만이고 성장기반 훼손을 최소화하기 위한 결정이었으며 과거에도 증자 이후 효율적 자본활용을 통해 자기자본이익률(ROE)을 유지한 경험이 있기 때문"이라고 했다.

 

그러면서 "증자 이후 자기자본은 4조2000억원에 달해 발행어음 등 초대형투자은행(IB) 라이선스를 통해 규제에 일부 대응할 수 있을 것"이라고 덧붙였다.

 

장 연구원은 "앞으로 증자한 자본활용 방안이 구체화되면 이익전망치와 기업가치에 반영할 예정"이라며 메리츠증권에 대해 투자의견 매수와 목표주가 3500원을 유지했다.