풍산, 불황의 끝이 보이지 않는다 [유안타증권]

유안타증권은 풍산의 실적저하가 이어질 것으로 전망했다. 이에 따라 목표주가를 2만7000원에서 2만원으로 하향하고, 투자의견을 중립(HOLD)을 유지한다고 밝혔다.

이현수 유안타증권 연구원은 2일 보고서를 통해 “올해 연결 영업이익 추정을 기존 추정 대비 34% 하향한다”며 “신동 사업부문 중 주력 제품의 전방 수요 개선이 나타나지 않고 있고, 자회사 실정도 녹록지 않다. 미국 PMX는 2016~2017년 잠시나마 영업이익을 기록했으나 2018년 이후 다시 부진한 상황”이라고 배경을 설명했다.

유안타증권은 풍산의 올해 1분기 실적과 관련해 신동과 방산 부문 부진으로 연결기준 영업이익은 132억원으로 전년대비 16% 하락할 것으로 전망했다.

이 연구원은 “신동 판매량은 4만4000t으로 전년대비 -5% 감소했을 것으로 추정된다”며 “전방산업 수요 개선의 움직임이 더딘 가운데 코로나19 영향으로 수요가 더욱더 위축됐을 것으로 판단된다”고 말했다.

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이어 “1월 중순 이후 LME 전기동 가격이 급락하며 3월 평균가격이 t당 5183달러에 그쳐 1월과 2월 대비 각각 -14%, -9% 하락해 재고자산평가손실이 발생했을 것으로 추정된다”며 “방산 매출액은 내수 시장의 계절적 비수기와 수출 시장의 부진이 함께 나타나며 1000억원을 하회할 것”이라고 덧붙였다.
 

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