"CJ CGV, 지금이 업황 바닥··· 투자의견 '매수' 상향" [IBK투자증권]

 

IBK투자증권은 12일 CJ CGV에 대한 투자의견을 '매수'로 상향 조정했다. 목표주가는 기존 3만9000원을 유지했다. 악화된 영업환경과 달리 기업의 기초체력에는 문제가 없다는 점이 긍정적 요인으로 꼽혔다.

CJ CGV는 지난해 4분기 연결기준 매출액 4983억원, 영업이익 452억원을 기록했다. 지난해 같은 기간보다 각각 10.6%, 76.3% 증가했다. 시장전망치와 비교하면 매출은 4.3% 낮으나 영업이익은 23.4%로 웃돈 성적이다. 4DX 부문을 제외하고 전 사업부문이 고르게 성장했다. 다만 터키 시장에서 영업권 손상과 TRS 평가손실이 각각 1272억원, 715억원 반영되며 세전이익은 적자를 이어갔다.

평가손실액이 반영되며 향후 추가적인 리스크는 제한적이다. 올해 만기가 돌아오는 회사채는 현재 보유한 현금으로 상환이 가능해 유동성 문제도 적을 것으로 보인다. 올해 1분기는 신종 코로나 바이러스 감염증으로 부진한 성적이 예상된다. 그러나 현재 외부 여건이 최악인 점을 고려하면 주가는 점진적으로 회복할 전망이다 .

박용희 연구원은 "최근 단기적으로 악화된 영업환경으로 주가가 급격히 하락했다"며 "목표주가와 현재 주가 괴리율이 20% 이상으로 커졌으며 이에 따라 투자의견은 매수로 상향한다"고 설명했다.

관련기사

• 사모펀드 개혁 당국 대책·피해자 대응 어떻게 진행될까