기업 부채증가율, 경제성장률 두 배… 구조조정 압력 커져

 

아주경제 이재영 기자 = 기업 부채증가율이 경제성장률의 두 배에 달해 부실위험이 커지고 있는 것으로 나타났다. 

수출 부진으로 성장이 둔화되는 가운데 부채 문제도 불거져, 고용이나 경기 부담을 가중시킬 것에 대한 우려가 제기된다.

주력 수출 업종의 수요 감소 및 경쟁심화 현상이 재무 리스크로 이어져, 구조적 변화가 절실하다는 지적이다.

19일 LG경제연구원 및 금융감독원 등에 따르면, 국내 민간 기업의 부채 규모가 지난해 9월말 약 1318조8000억원에 이르는 것으로 조사됐다. GDP(명목국내총생산)에 육박하는 부채 규모도 문제지만, 증가 속도도 빠르다.

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2014년 이후 민간 기업의 부채증가율(2014년말과 2015년 3분기말 대비)은 평균 9.1%로, 경제성장률 4.2%(GDP)의 2배를 넘어섰다.

2010년부터 2013년까지 79%대를 유지하던 GDP 대비 민간 부채비율도 2014년말 83.6%, 2015년 9월말 85.7%로 상승했다.

주요 업종의 대표기업을 보면, 삼성전자는 작년 3분기 부채가 65조8389억원으로, 2014년 말보다 5.6% 증가했다. 부채비율은 36%로 비교적 양호하다.

LG전자는 25조5238억원으로 6% 올랐다. 부채비율은 190%로, 같은 전자업종의 삼성전자에 비해 높은 편이다.

현대차는 93조4102억원으로, 10.4% 상승해 평균치를 웃돌았다. 부채비율은 140%다.

누적 적자로 경영난이 심한 조선업계가 부채 증가율을 주도한 것으로 보인다. 채권단 관리를 받는 대우조선해양의 경우, 18조4185억원으로 18.6%나 증가했다. 부채비율은 무려 1800%에 달했다.

반면 불황에도 실적이 호전된 업종이 있다. 저유가는 석유제품 수출액 감소를 낳았지만, 관련 정유업체의 실적엔 도움이 됐다.

지난해 흑자전환한 SK이노베이션은 부채도 15조2036억원으로 20.1% 감소했다. 특히 1년내 갚아야 할 유동부채가 크게 줄어 재무개선이 돋보인다.

비금융 상장기업을 중심으로 보면, 국내 기업의 평균적인 재무구조와 부채상환능력은 개선된 것으로 파악된다. 2010년 20%였던 기업 차입금의존도(차입금/자산총액)는 2015년 3분기말 17.1%로 낮아졌다. 같은 기간 부채비율도 70.6%에서 57.9%로 하락했다.

하지만 전반적인 부채상환능력 개선은 주로 재무구조가 양호한 기업에 집중됐다. 부채상환능력이 취약한 이자보상배율(영업이익/이자비용) 1 이하인 기업 비중은 2011년 이후 30% 수준에서 거의 낮아지지 않고 있다.

취약 기업 중에는 규모가 큰 곳이 많아 부실 확대의 잠재적 위험도 커진 것으로 분석된다. 이자보상배율 1 이하 기업의 평균 차입금 규모는 2015년 9월말 2281억원으로, 2010년말 1732억에 비해 늘었다.

산업별로 신용위험 우려가 높은 업종의 평균 차입금 규모는 운송업이 1조4038억원, 운수장비 6308억원, 철강 3244억원, 건설 2919억원 화학 2005억원 순이다.

미국의 금리인상에 따른 시중금리 상승, 중국 경제의 불안 등으로 이같은 취약기업의 부실은 더 심해질 가능성이 높다. 정상기업의 실적도 부진할 가능성이 높아지는 상황이다.

취약기업은 추가적인 기업부실 확산을 차단하기 위해 강도높은 구조조정이 불가피할 전망이다. 부실 가능성이 있는 기업은 자산매각이나 효율성 개선을 위해 사업구조조정에 중점을 둘 것으로 보인다.

경영환경이 개선되지 못할 것으로 예상되는 만큼 정상 기업도 경영활동의 효율성 개선, 사업 포트폴리오 조정을 위한 자발적 구조조정이 추진될 전망이다.

LG경제연구원 이한득 연구위원은 “부실 위험을 사전적으로 막기 위해 금융기관의 충당금 규모를 늘리고, 부실징후 기업에 대한 사전 모니터링을 강화해야 할 것”이라며 “또 국내 기업의 원활한 구조조정이 촉진되도록 규제완화와 제도적 지원도 모색돼야 한다”고 말했다.