리먼사태 예견한 이코노미스트 "中 대도시 키우면 주식시장 대호황 기대돼"

아주경제 이정하 기자 = "중국 정부가 기존 대형 도시를 키우기 시작하면 산업 전반에 걸쳐 이익이 크게 증가하면서 평생 한 번 올 수 있는 주식 호황기를 맞게 될 것이다."

12일 셰궈중 전 모건스탠리 아시아태평양 수석이코노미스트는 내년도를 전망하는 리서치포럼에서 "중국 정부는 지난 15년간 소도시 개발에 무게를 뒀으나 규모의 경제는 누릴 수 없었다"며 "현재 이들은 유령도시로 변질됐다"며 이같이 말했다.

셰궈중 전 이코노미스트는 아시아 금융위기와 리먼브러더스 사태 등을 예견했던 대표적 비관론자로 몇해 전부터 중국의 부동산 버블에 대한 우려를 표하고 있다.

중국정부가 야심차게 건설한 신도시들은 일자리 창출의 원동력이 되는 기업유치에 실패하면서 제기능을 상실했다.

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중국이 도시화 정책 위기에 직면했다는 평가가 나오는 이유이기도 하다.

셰궈중 전 이코노미스트는 "소도시는 하나의 공장 및 회사에 의존할 수밖에 없으며 만약 이곳이 어려움을 겪게 되면 도시 전체가 파산할 수 있는 구조"라고 지적했다.

중국 정부가 이러한 리스크를 벗어나기 위해 초대형도시에 집중해야 한다고 조언했다.

셰궈중 전 이코노미스트는 "이 경우 엄청난 주식 호황기를 맞게 될 것"이라며 "이 기회를 잡아야 한다"고 전했다.

다만 중국 부동산 버블 위기는 현재 진행 중에 있다.

중국이 2000년 이후 누적 건설착공규모는 약 150억5000억 평방미터며, 현재 건설 중이 규모도 60억7000억 평방미터다.

주거용 건물 및 아파트도 상당하다. 중국 내 빈 아파트 물량도 4000만을 초과할 가능성이 있다. 건설이 진행 중인 주거용 건물 만 40억8000억 평방미터다.

부동산 건설 과잉으로 중국 정부가 떠안고 있는 부채는 약 20조 위안(약 3570억8000만원)으로 추산된다.

여기에 지방정부의 부채도 20~30조 위안(3570억8000만~5356억2000만원) 정도다.

정부는 부채상환을 위해 토지를 내다팔고 있다.

그러나 부동산 우려에도 중국 정부가 파산을 그냥 지켜보고만 있지 않을 것으로 보인다.

중국 구조조정 정책도 긍정적인 신호다.

셰궈중 전 이코노미스트는 "중국의 모든 금융시스템을 정부가 관할하고 있다는 점에서 대규모 파산이 일어나도록 놓아 두지 않을 것"이라며 "대대적이지 않지만 '적은 정도의 개혁'은 지속되고 있다"고 말했다.