정유주 박스권 돌파 기대 <HMC證>

(아주경제 김경은 기자) HMC투자증권은 10일 정유업종에 대해 재고축소와 마진 확대로 인한 탄탄한 수익 확보가 기대돼 주가가 박스권을 돌파할 전망이라고 전했다. 최선호주로는 SK에너지와 S-Oil을 꼽았다.

조승연 HMC투자증권 연구원은 "미국의 이란 제재, 멕시코만 허리케인 및 아시아 지역 태풍 등 외부 요인은 주가를 끌어내리기보다 오히려 재고축소와 이에 따른 마진 확대 기회로 작용할 수 있다"고 전망했다.

업황 개선이 기대되는 점도 투자의견 '비중 확대'의 이유가 됐다.

조 연구원은 "최근 정제마진이 박스권 상단 수준을 유지하고 있고, 벤젠, 톨루엔, 자일렌 등의 가격이 상승해 정유업 회사들이 탄탄한 수익을 거둘 것으로 기대된다"고 전했다.

정제마진이 현재수준을 유지한다면 분기 2000~3000억 수준의 이익이 창출돼 정유업종의 밸류에이션매력이 확대될 것이라는 설명이다.

SK에너지는 정유업 비중이 낮아지고 석유개발, 윤활유 및 기술기반 신규사업을 확대가 주가의 상승 동력을 제공할 것이라 분석했다.

S-Oil은 거의 15년만의 대규모 투자로 아시아 최고 PX(파라자일렌)공급업체로 부상하고 배당 매력과 재무구조가 부각되고 있어 최선호주로 꼽았다고 전했다. 

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