"외환은행 선제적 위험관리 주목"<대신證>

 

대신증권은 11일 외환은행에 대해 올해 1분기에 수익성이 크게 악화됐지만 선제적 위험관리에 따른 것인 만큼 앞으로 지켜볼 필요가 있다며 목표주가를 8000원에서 9500원으로 상향조정하고 투자의견 '시장수익률'은 유지했다.

최정욱 연구원은 "외환은행은 1분기 중 큰 폭의 마진 하락과 건전성 악화에 따른 대손비용 증가로 748억원의 적자를 기록했지만, 이는 대출자산 감소와 고위험자산에서 저위험자산으로의 포트폴리오 조정 등 리스크 관리에 따른 것"이라고 분석했다.

최 연구원은 건전성 측면에서도 미래로 연기하는 것보다는 손실을 현재화함으로써 다른 은행과는 상반된 차별성이 돋보인다며 이는 결국 주주가치 제고로 이어질 수 있다고 강조했다.

그는 이어 "외환은행은 산업은행의 인수 표명이 없었다고 하더라도 인수합병(M&A) 프리미엄에 대한 기대가 높아질 수밖에 없는 주식"이라며 경기가 회복세로 돌아서거나 주가가 반등할수록 M&A 프리미엄에 대한 기대감은 강화될 것이라고 내다봤다.

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