대신證 "한국전력, 전기요금 인상에 실적추정치 상향…목표가↑"
2024-10-24 08:56
대신증권은 24일 한국전력에 대해 산업용 전기요금 인상으로 실적이 개선될 것이라고 내다봤다. 투자의견은 매수를 유지했으며 목표주가는 기존 3만원에서 3만3000원으로 상향 조정했다.
허민호 대신증권 연구원은 "지난 23일 발표된 산업용 전기요금 9.7% 인상의 평균 전기요금 인상 효과는 5%로 기대치인 3%를 초과했다"며 "이에 따른 연간 전기 판매 매출액과 영업이익 개선 효과는 4조7000억원으로 추정된다"고 분석했다.
이번 인상 발표에도 주가가 종가 기준 0.7% 상승한 데 그친 것에 대해서는 "셀 온 뉴스(뉴스에 팔아라) 현상과 함께 2년 연속 주택용과 일반용은 인상되지 않아 앞으로 추가 요금 인상 잠재력 증발에 대한 우려가 발생했기 때문"이라고 부연했다.
대신증권은 한국전력의 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 27.2% 증가한 2조5400억원을 거둘 것으로 추산했다. 전기요금 인상을 반영한 4분기 영업이익은 2조7300억원으로 전년 동기 대비 59.7% 늘어나고, 내년 영업이익은 올해보다 115.3% 증가한 16조6300억원으로 상향 조정했다.
허 연구원은 "한국전력의 내년 배당매력을 기대하기 어려운 상황이지만 약간의 배당(800원·별도기준 배당성향 10%)은 가능할 것"이라며 "10조원 이상의 잉여현금흐름이 생겨 재무구조 개선이 본격화하는 시기임을 감안해 목표주가에 반영했다"고 부연했다.