NH證 "부진한 실적에도 주주환원으로 주가 하방 압력 제한" …목표가 ↓
2024-08-05 09:01
NH투자증권은 5일 메가스터디교육의 올 2분기 실적이 시장 전망치를 하회했다면서도 400억원 규모의 자사주 매입 실시, 자사주 소각 등 주주환원 정책이 잘 이행돼 주가 하방은 견고할 것으로 분석했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 기존 8만원에서 6만8000원으로 하향했다.
메가스터디교육의 2분기 매출액은 전년동기 대비 4% 감소한 2144억원, 같은 기간 영업이익은 25% 줄어든 321억원이다. 영업이익 면에서 시장 기대치를 13% 하회한 것으로 나타났다.
정지윤 NH투자증권 연구원은 "최근 N수생 독학 트렌드로 바뀌면서 고등 사업부문 내 고마진 구조인 재수종합반의 매출 감소가 큰 영향을 미친 것으로 추정한다"며 "반면 성인 부문은 편입의 안정적인 성장과 공무원 사업부의 적자 축소가 이어지는 중"이라고 했다.
그러면서 그는 "동종 업계 대비 밸류에이션 메리트가 유효하고, 주주가치 제고 의지 표명으로 주가 하방 경직성이 있다"면서 "주주환원 계획은 순항 중이다"고 평가했다.