NH證 "SK, 에너지·환경 사업구조 개편으로 주주환원 강화"
2024-07-22 08:56
NH투자증권은 22일 SK에 대해 에너지·환경 사업구조 개편이 이뤄지고 있으며 SK이노베이션-SK E&S 합병법인 및 SK에코플랜트 지분 확대로 지주회사 현금흐름 강화와 투자회수를 통한 주주환원 레벨업이 기대된다고 밝혔다. 투자의견 매수와 목표주가 25만원을 각각 유지했다.
김동양 NH투자증권 연구원은 "SK는 자회사 SK이노베이션(지분 36.2%)과 SK E&S(90.0%) 합병 및 자회사 SK에코플랜트(42.9%)에 대한 에센코어(100%, 6700억원), SK머티리얼즈에어플러스(100%, 8127억원) 현물출자를 결정했다"며 "사업구조 효율화를 통해 SK이노베이션-SK E&S 합병법인 및 SK에코플랜트에 대한 지분율 각각 55.9%, 62.1%로 확대했다"고 분석했다.
그는 "SK이노베이션은 SK E&S 합병으로 통합 에너지 사업 포트폴리오 및 견고한 재무구조 구축을 통한 성장성과 수익성 동반 강화로 오는 2030년 EBITDA(상각전영업이익) 20조원 목표를 제시했다"며 "SK이노베이션의 자회사 SK온도 SK트레이딩인터내셔널(2023년 영업이익 5746억원), SK엔텀 흡수합병으로 현금흐름을 개선했다"고 분석했다.
이어 "동박업체 LondianWason(지분 30%) 등 국내외 투자지분 회수도 활발해질 것으로 기대한다"고 덧붙였다.
그러면서 "SK는 2025년까지 예정된 자사주 취득 및 소각(연간 1% 이상)의 실행은 물론, 밸류업 계획 발표를 통해 종합적인 성장, 자본효율성, 주주환원 관련해 정량적 목표제시를 전망한다"고 부연했다.