"노바렉스 4분기 매출 기대이상...앞으로가 더 기대" [신한금융투자]
2021-02-16 09:23
[사진 = 아주경제DB]
신한금융투자가 노바렉스의 4분기 매출액이 기대를 크게 웃돌았을 뿐더러 올해 추가 상승 모멘텀도 충분하다고 평가했다.
16일 윤창민·조민서 신한금융투자 연구원에 따르면 노바렉스는 건강기능식품 시장 고성장에 따라 업종 전체 밸류에이션이 상향될 가능성이 높고, OEM/ODM 상위 업체 쏠림 현상의 가장 큰 수혜가 예상된다.
두 연구원은 노바렉스에 대해 투자의견 매수(Buy), 목표주가 5만5000원을 유지했다.
윤창민 연구원은 "건기식은 한 번 섭취하기 시작하면 일정 기간을 두고 꾸준히 재구매하는 특성이 있어 일관된 고성장이 예상된다"고 했다.
노바렉스는 지난해 4분기 영업이익 72억원, 매출액 551억원을 기록했다. 각각 전년 동기 대비 60.5%, 22.9% 상승해 기존 추정치를 웃돌았다. 2020년 전 분기 20% 이상 매출액 성장, 55% 이상 영업이익 성장을 달성했다.
올해 매출액에는 오송 공장 증설 효과도 반영될 것으로 보인다. 두 연구원은 노바렉스가 올해 매출액 2834억원(+27.2% YoY), 영업이익 342억원(+26.8% YoY) 등을 달성할 것으로 내다봤다.
오송 공장 완공은 1분기 말~2분기 초로 예정됐다. 시운전을 거친 본격 가동은 하반기부터 가능하다.
공장 완공에 따라 생산능력은 기존의 두 배 이상으로 늘어날 전망이다. 기존 오창 1·2·3 공장 생산 능력은 2000억원 수준으로 이미 캐파(Capacity)가 가득찼다.
기존 공장보다 자동화율이 올라가 공장 가동이 안정화되면 이익률도 개선될 전망이다.
윤창민 연구원은 "꾸준한 실적 안정성에 신공장 증설에 따른 성장성까지 갖췄다. 꾸준한 주가 우상향이 기대된다"고 했다.