KB금융, 실적 부진에 목표주가 하향[DB금융투자]
2019-02-10 18:24
비은행 자회사 실적부진이 주원인
[사진=아주경제DB]
DB금융투자는 KB금융지주의 실적부진을 반영해 목표주가를 하향조정했다.
DB금융투자는 10일 KB금융이 작년 4분기 지배주주순이익으로 전년 동기보다 63.9% 줄어든 2001억원을 기록했는데, 이는 기존 시장전망치와 비교해 절반 수준에 불과하다고 밝혔다.
KB금융의 실적부진은 희망퇴직비용(2860억원)과 은행 보로금(1850억원)이 주 원인으로 꼽히고 있다.
DB금융투자에 따르면 KB증권은 유가증권 관련 손실이 확대되면서 324억원의 분기 적자를 기록했고, KB손보의 분기순이익도 전망치보다 더 부진한 14억원에 그쳤다. 또 정기 세무조사로 인해 320억원의 세금을 추징당한 것도 영향을 미쳤다고 DB금융투자는 분석했다.
이 연구원은 비은행 자회사들의 실적 개선은 하반기까지 기다려야 한다고 예상했다. 그는 "자본시장의 영향을 크게 받는 증권의 실적은 회복될 수 있지만 지난해 상반기 높은 기저가 부담이다. 손보의 자동차보험료 인상 효과는 연말에나 나타나고, 카드도 1~2분기에는 비용절감보다 수수료율 인하 효과가 두드러질 가능성이 있다"며 "비은행 자회사의 실적 개선에 대한 기대 시점을 늦춰야 한다"고 밝혔다.
다만 올해는 실적 개선 가능성인 높아진 데다 수익성 유지에도 큰 문제가 없을 것으로 보고 매수 의견은 유지했다.