아주경제 서동욱 기자= 대우조선해양의 생사를 가를 상장적격심사 결과가 29일 나온다. 그동안 상장 유지에 무게가 실려왔지만, 만약 상장 폐지가 결정되면 기업 가치가 급격히 떨어지고 투자자들의 큰 피해가 예상된다.

28일 금융투자업계에 따르면 한국거래소는 대우조선해양의 상장폐지 여부를 결정지을 기업심사위원회의 '상장 적격성 실질심사 결과'를 29일 발표한다.

거래소는 지난 7월 '회계처리기준 위반행위에 대한 검찰 기소 및 전직 임원에 대한 횡령·배임' 등의 이유로 대우조선해양에 대한 상장적격성 심사에 들어갔다. 이에 따라 현재 이 회사 주권의 거래는 정지된 상태다.

이후 한달여 간 거래소는 대우조선해양의 상장적격성 실질심사 대상 여부를 검토했고, 지난달 29일 각계 외부 전문가 7인으로 구성된 기업심사위원회에 이를 넘겨 상장폐지 여부를 결정한다고 공시했다.

대우조선해양은 회계처리 기준 위반, 횡령·배임 등의 사유로 실질심사 대상이 됐지만 거래소 측은 "대우조선의 재무건전성, 손익 구조, 경영 투명성 등 전반적인 경영 내용을 살펴보고 상장폐지 여부를 결정할 것"이라고 밝힌 바 있다.

물론 시장에서는 상장 유지 쪽에 무게를 둔다. 한 금융투자업계 관계자는 "최대주주인 한국산업은행과 금융위원회가 자본확충 의지를 밝힌 바 있고, 지금까지 들어간 돈도 워낙 많기 때문에 거래소 입장에서도 선뜻 상장폐지 결정을 내리기 부담스러울 것"이라고 귀뜸했다.

만약 상장폐지가 결정되면 각각 1억3598만6494주(49.74%, 약 6092억원)와 2325만5778주(8.5%, 약 1041억원)를 보유하고 있는 산업은행과 금융위는 큰 손실을 입게 된다. '밑빠진 독에 물을 부어왔다'는 비난도 피하기 어렵다. 더불어 지분의 37.8%(약 4630억원)를 소유하고 있는 소액주주 약 11만명도 큰 피해를 입는다.

대우조선해양의 상장유지가 결정되면 주권 매매거래가 바로 재개되거나 1년 여의 개선기간을 통해 재무 건전성, 매출 지속성, 경영 투명성 등에 대한 재평가를 거치게 될 것으로 예상된다.

하지만 상장이 유지돼도 현재 완전자본잠식 상태에 빠진 대우조선은 올해 안에 자본 확충에 성공하지 못하면 다시 상장폐지의 위기에 빠진다. 거래소 규정에 따르면 2년 연속 자본잠식률이 50% 이상이거나 완전자본잠식 상태인 경우는 당연 상장폐지 요건이기 때문이다.

현재 대우조선해양 측은 채권단이 지원하기로 한 4조2000억원 중 미집행된 1조원을 기대하고 있지만 이달 말로 예정돼 있던 1조원대 규모의 ‘소낭골 드릴십’ 인도가 지연되면서 유동성 공급에 차질이 생긴 상태다.