"대형 생보사, 금리파생상품 이용해 위험경감해야"
2014-09-24 14:01
아주경제 장슬기 기자 = 저금리 기조가 이어지고 있는 가운데, 대형 생명보험사들이 금리역마진을 피하기 위해서는 금리파생상품 등을 이용한 새로운 위험경감 전략을 실행해야 한다는 제언이 나왔다.
보험연구원은 23일 오후 중소기업중앙회 대연회실에서 '보험회사 자본강화전략과 정책과제'를 주제로 정책세미나를 개최했다. 이번 세미나는 재무건전성 규제 강화에 대응하기 위한 보험회사의 자본확충과 위험경감 전략에 대한 구체적인 논의를 위해 마련됐다.
이날 발표자로 나선 조영현 연구위원은 "그동안 국내 생보사들은 금리확정형 부채 비중을 줄이고 자산을 대출채권 중심에서 채권 중심으로 전환함으로써 금리리스크를 경감시켜 왔다"며 "다만 대형 생보사는 전통적인 방법으로 자산과 부채를 조정해 금리리스크를 경감시키는데 한계가 있다"고 지적했다.
중소형 생보사는 이같은 방법으로 금리리스크와 금리역마진율이 급감했으나, 대형 생보사는 여전히 금리리스크와 금리역마진율이 큰 상태이기 때문이다.
이에 조영현 연구위원은 "대형 생보사는 금리파생상품 등을 이용한 새로운 위험경감 전략을 실행할 필요가 있다"며 "글로벌 생명보험회사들은 금리파생상품을 적극적으로 이용해 금리리스크를 관리하고 있다"고 설명했다.
이어 "파생상품 이용으로 회계상 손익이나 자본 변동성이 높아질 수도 있는 단점이 있지만, 경제적 관점에서 금리리스크가 헤지될 필요가 있다"고 덧붙였다.
아울러 감독당국도 지급여력비율(RBC)제도에 금리파생상품이용 효과를 반영함으로써 파생상품을 이용한 보험회사의 금리리스크 관리가 활성화될 수 있도록 유도할 필요가 있다고 강조했다.
그는 "보험회사들이 궁극적으로 기업가치를 높이기 위해서는, 원칙적으로 자본비용을 최소화하는 자본확충과 자본수익률을 극대화하는 위험경감 전략으로 재무건전성 규제 강화에 대응해야 한다"고 말했다.
한편 강호 보험연구원장은 이날 환영사를 통해 "재무건전성 규제 강화 정책이 진정으로 보험계약자의 후생을 높이도록 추진되기 위해서는, 보험회사가 재무건전성을 최적으로 관리하도록 유도하는 정책적 방안이 동시에 제시돼야 한다"고 강조했다.