NH證 "SK스퀘어, SK와 합병 가능성 낮아…현금배당은 확대 전망"
2024-06-19 08:30
NH투자증권은 19일 SK스퀘어에 대해 순자산가치(NAV) 증가에 따라 목표주가를 9만원에서 12만원으로 상향했다. 시장에서 언급되는 SK와의 합병 가능성이 낮다고 봤다.
안재민 연구원은 "NAV 내 가장 큰 비중을 차지하는 SK하이닉스가 반도체 업황 개선에 따라 실적이 빠르게 좋아지며 주가가 상승하고 있어 SK스퀘어의 기업가치도 동반해서 상승하고 있다"며 "반도체 사업의 업황 개선 이외에도 티맵모빌리티의 매출 성장, 11번가의 수익성 개선 노력 등 기타 자회사들의 사업 개선도 이어지고 있다"고 밝혔다.
안 연구원은 "일각에서 언급되고 있는 SK와 SK스퀘어의 합병 가능성은 낮다고 판단한다"며 "합병을 진행하게 되면 현재 대주주인 최태원 SK그룹 회장의 지분이 희석될 수밖에 없고, 대주주의 이혼 소송 결과에 따라 현금이 필요할 수 있는 상황에서 이런 결정을 내릴 가능성은 높지 않다"고 분석했다.
그러면서 "SK스퀘어의 주주환원정책은 2025년까지 경상 배당수입의 30% 이상을 주주에게 지급하고, 투자 성과의 일부를 추가로 주주에게 환원하겠다고 발표했다"며 "2분기 크래프톤 지분을 전량 매각했고 추가로 보유회사의 지분 매각도 진행할 예정"이라고 덧붙였다.