SK證 "카카오게임즈, 신작 출시 지연에 따른 수익성 약화… 목표가↓"
2024-04-23 09:03
SK증권이 23일 카카오게임즈에 대해 신작 출시 연기 및 기존작 해외 확장 시기 변경에 따른 여파로 향후 수익성이 약화될 것으로 전망, 목표주가를 내렸다. 투자의견도 '중립'을 유지했다.
SK증권에 따르면 카카오게임즈의 올해 1분기 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 3.2%, 5.4% 증가한 2571억원, 120억원으로 예상된다. 영업이익은 시장 기대치인 145억원을 하회할 전망이다.
남효지 SK증권 연구원은 "지난 2월27일 출시한 롬(ROM)이 국내 매출 2위, 대만 3위를 기록하면서 견조한 성과를 보였다"며 "롬 매출은 한 달치가 반영되지만 오딘, 아레스, 아키에이지 워 등 기존 다중접속역할수행게임(MMORPG) 매출 감소로 전체 매출 증가는 크지 않다"고 평가했다.
다만, 남 연구원은 신작 출시 연기 및 기존작 해외 확장 시기 변경으로 지배주주순이익을 기존 추정치대비 올해 58.5%, 내년 36.8% 하향했다. 목표주가도 3만원에서 2만3000원으로 하향 조정했다.
그는 "출시 예정작이 다수 대기 중인 점은 긍정적이지만 퍼블리싱 작품이 많아 지급수수료와 마케팅비 집행이 지속 수반된다는 점은 부담스럽다"며 "또한 매크로 상황에 따른 비게임 부문의 실적 변동성이 높아 가시성이 떨어진다는 점 또한 우려 요인"이라고 지적했다.