삼성증권 "펄어비스, 붉은사막 출시 지연 가능성에 목표주가↓"
2023-11-13 08:47
삼성증권은 13일 펄어비스에 대해 투자의견 ‘중립’(Hold)을 유지하고, 목표주가는 기존 3만5000원에서 3만원으로 하향조정했다. 붉은사막 출시 지연 가능성이 언급됐기 때문이다.
펄어비스는 7월 업데이트 효과로 PC와 콘솔 검은사막 매출이 각각 전분기 대비 29%, 32% 증가했다. 반면 모바일 검은사막 매출은 10.9% 감소하며 하락세를 나타냈다.
인원 감축에 따른 인건비 감소에도 불구하고 마케팅비 증가로 3분기 영업이익은 21억원에 그쳐 시장추정치(컨센서스)를 62.4% 하회했다.
오동환 삼성증권 연구원은 “붉은사막 출시일 지연에 따라 내년 영업이익 추정치를 기존 1368억원에서 699억원으로 49% 하향한다”며 “붉은사막 흥행을 반영한 2025년 주당순이익(EPS) 기준으로도 현재 주가수익비율(P/E)은 36배 수주으로 글로벌 업계 평균 대비 과도하다고 판단된다”고 설명했다.