NHN KCP, 성장기 대비 성장률 저조… 목표주가 '하향' [신한투자증권]
2023-05-12 08:32
[사진=NHN KCP 홈페이지]
신한투자증권은 12일 NHN KCP에 대해 성장기 대비 성장률이 저조하다며 목표주가를 기존 2만원에서 1만8500원으로 하향조정했다. 단, 투자의견 ‘매수’는 유지했다.
NHN KCP의 올 1분기 매출액은 전년동기 대비 18.1% 증가한 2264억원, 영업이익은 같은 기간 5.2% 늘어난 90억원을 기록했다.
국내 대형 고객사를 신규로 확보하고 글로벌 고객사 거래대금 증가로 인해 분기 거래대금은 10조원에 육박했다. 이는 전년동기 대비 16.1% 확대된 규모다. 반면 해외가맹점 비중은 11.8%로 전분기 대비 0.6%포인트 하락했다.
이병화 신한투자증권 연구원은 “외형성장만 보면 확실한 성장주”라면서도 “견조한 성장세 대비 수익성이 악화되며 가치주로 고착된 부가가치통신사업자(VAN)에 대한 학습효과가 온라인결제(PG)로 확산되고 있다”고 설명했다.
그는 이어 “수익성은 보수적인 견해를 유지한다”며 “10% 이상 안정적인 매출 성장이 유지되고 있으나 고성장기 대비 성장률 감소를 반영해 (목표주가를) 하향조정한다”고 덧붙였다.