[아주증시포커스] 리츠 투자 주의보…배당수익률 '착시효과' 주의 外
2022-11-10 08:44
[사진=아주경제 DB]
◆아주경제 주요뉴스
▷ 리츠 내년 상반기에만 1조5000억 차입금 만기폭탄… 배당수익률 '착시효과' 주의
-내년 상반기 상장리츠에서만 1조5000억원 넘는 차입금 만기 도래
-긴축 기조로 금리가 지속적으로 상승하고 있는 만큼, 이들 리츠가 자금을 조달하는 과정에서 불가피한 비용 상승이 우려됨.
-이들 리츠의 현재 차입금 연간 이자율이 2.00~4.70%임을 감안하면 차환이나 재대출 시 금리도 큰 폭으로 오를 것으로 추정
-리츠가 대출을 진행할 때 기준금리가 되는 회사채나 CD 금리가 상승세인 점도 조달 비용 상승 우려를 증폭시키는 요소로 분석.
-일각에서는 조달 비용 상승으로 인해 배당이 축소될 수 있다는 우려도 나옴.
-과거 조달 금리가 2%에서 최대 4%대 수준이었던 것을 감안하며 연장되는 차입금 금리가 두 배 가까이 오를 수 있어 현재 10%대 배당수익률이 시한부 운명이라는 의미.
◆주요 리포트
▷CJ대한통운, 관건은 '성장' [DB금융투자]
-내년 국내 택배 시장 및 계약물류(CL) 등 주요 부문 성장 둔화세 예상
-투자의견 매수 유지, 목표주가는 17만원에서 12만원으로 하향 제시.
-3분기 매출액(3조1134억원)·영업이익(1077억원), 시장 전망치 하회.
-CL·글로벌 부문 수익성 개선 지속됐지만, 택배 부문의 성장 둔화와 인센티브 지출 등 비용 증가에 따른 수익성 악화로 부진한 실적이었다는 분석
-올 4분기, 택배 가격 인상 효과 지속되고 있고, 인센티브 등 비용 감소해 컨센서스 부합할 전망
-당일 배송 등 경쟁사의 E-커머스 물량 증가와 오프라인 쇼핑 확대가 국내 택배 시장 성장에 부담으로 작용할 것으로 예상
-판가 인상에도 불구하고 물량 감소는 고정비 부담으로 연결될 수밖에 없음
◆장 마감 후(9일) 주요공시
△디엑스앤브이엑스, 中 현지법인 설립위해 37억원 출자
△멜파스, 임시 주주총회 개최 금지 인용 판결
△셀피글로벌, 400억원 규모 아이에스이커머스 주식 인수
△이즈미디어, 의결권 행사금지 가처분 소송 피소
△잉크테크, 148억원 규모 충남 서산 토지·건물 양수 결정
△한세실업, 과테말라 의류 제조 수직계열화 인프라 투자 결정
△신성이엔지, 부사호 수상태양광 발전사업 EPC 협약체결
◆펀드 동향(8일 기준, ETF 제외)
▷국내 주식형 : 287억원
▷해외 주식형 : -121억원
◆오늘(10일) 주요일정
▷미국: 10월 소비자물가지수
-내년 상반기 상장리츠에서만 1조5000억원 넘는 차입금 만기 도래
-긴축 기조로 금리가 지속적으로 상승하고 있는 만큼, 이들 리츠가 자금을 조달하는 과정에서 불가피한 비용 상승이 우려됨.
-이들 리츠의 현재 차입금 연간 이자율이 2.00~4.70%임을 감안하면 차환이나 재대출 시 금리도 큰 폭으로 오를 것으로 추정
-리츠가 대출을 진행할 때 기준금리가 되는 회사채나 CD 금리가 상승세인 점도 조달 비용 상승 우려를 증폭시키는 요소로 분석.
-일각에서는 조달 비용 상승으로 인해 배당이 축소될 수 있다는 우려도 나옴.
-과거 조달 금리가 2%에서 최대 4%대 수준이었던 것을 감안하며 연장되는 차입금 금리가 두 배 가까이 오를 수 있어 현재 10%대 배당수익률이 시한부 운명이라는 의미.
◆주요 리포트
▷CJ대한통운, 관건은 '성장' [DB금융투자]
-내년 국내 택배 시장 및 계약물류(CL) 등 주요 부문 성장 둔화세 예상
-투자의견 매수 유지, 목표주가는 17만원에서 12만원으로 하향 제시.
-3분기 매출액(3조1134억원)·영업이익(1077억원), 시장 전망치 하회.
-올 4분기, 택배 가격 인상 효과 지속되고 있고, 인센티브 등 비용 감소해 컨센서스 부합할 전망
-당일 배송 등 경쟁사의 E-커머스 물량 증가와 오프라인 쇼핑 확대가 국내 택배 시장 성장에 부담으로 작용할 것으로 예상
-판가 인상에도 불구하고 물량 감소는 고정비 부담으로 연결될 수밖에 없음
◆장 마감 후(9일) 주요공시
△디엑스앤브이엑스, 中 현지법인 설립위해 37억원 출자
△멜파스, 임시 주주총회 개최 금지 인용 판결
△셀피글로벌, 400억원 규모 아이에스이커머스 주식 인수
△이즈미디어, 의결권 행사금지 가처분 소송 피소
△잉크테크, 148억원 규모 충남 서산 토지·건물 양수 결정
△한세실업, 과테말라 의류 제조 수직계열화 인프라 투자 결정
△신성이엔지, 부사호 수상태양광 발전사업 EPC 협약체결
◆펀드 동향(8일 기준, ETF 제외)
▷국내 주식형 : 287억원
▷해외 주식형 : -121억원
◆오늘(10일) 주요일정
▷미국: 10월 소비자물가지수