[아주종목분석] "네이버 비용 확대 부담…고성장은 지속"
2018-06-14 11:23
한화투자증권은 네이버에 대해 비용 확대로 당분간 마진 악화는 불가피하지만 매출은 고성장을 유지할 것으로 내다봤다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 100만원을 제시했다.
김소혜 한화투자증권 연구원은 14일 "2분기 매출액이 전년 동기 대비 16.6% 성장한 1조3200억원을 기록할 것으로 전망되지만 영업이익은 2750억원에 그치면서 역성장할 것"이라고 예측했다.
김소혜 한화투자증권 연구원은 14일 "2분기 매출액이 전년 동기 대비 16.6% 성장한 1조3200억원을 기록할 것으로 전망되지만 영업이익은 2750억원에 그치면서 역성장할 것"이라고 예측했다.
전분기 큰 폭으로 상승한 플랫폼개발과 운영비용, 네이버페이 거래액 증가에 따른 마케팅 비용 부담이 지속될 것으로 분석됐다.
다만 성장성은 유효하다. 김 연구원은 "정부 규제와 투자 확대에 대한 비용 증가, 수급 이탈 등으로 하락한 주가는 최근 1년 내 최저 수준"이라면서 "하지만 실적 하향 조정이 마무리되고 있고 밸류에이션은 12개월 선행 주가수익비율(PER) 25배로 역사적 최저점 구간에 도달했다는 점을 감안하면 추가적인 하락 리스크는 제한적"이라고 말했다.