NH證 "네오위즈, 신작 기대감 상승구간 진입…목표가는↓"
2024-03-19 08:53
NH투자증권은 19일 네오위즈에 대해 신작 출시로 관심을 받을 수 있는 시기라면서도 목표주가는 2024년 이후 실적 추정치 하향에 따라 기존 3만6000원에서 2만8000원으로 하향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
안재민 연구원은 "2023년 출시한 'P의 거짓'의 모멘텀이 약해지면서 최근 주가는 하락했으나 2분기 중 '고양이와 스프'(중국), '영웅전설:가가브트릴로지' 출시를 앞두고 있어 다시 관심을 부각받을 수 있는 시기"라고 밝혔다.
안 연구원은 "'고양이와 스프'는 방치형 시뮬레이션의 장르적 특성상 광고 매출이 많이 발생할 수 있다"며 "'영웅전설:가가브트릴로지'도 지스타 2023년의 양호한 반응과 지식재산권(IP) 경쟁력을 감안하면 괜찮은 성과가 기대된다"고 분석했다.
NH투자증권은 네오위즈의 2024년 이후 실적 추정치를 조정했다. 2024년 영업이익 추정치는 기존 4048억원에서 3952억원으로, 2025년 추정치는 기존 4478억원에서 4509억원으로 변경했다.
안 연구원은 "네오위즈의 목표주가는 잔여이익모델(RIM) 밸류에이션 방식으로 산정하고 있는데 신규 게임 출시 시기 현실화로 인해 2024년 이후 실적 추정치를 조정했다"고 설명했다.