한때 재계 순위 13위를 기록했던 STX가 바닥 없는 추락을 이어가고 있다. 회사의 주력 사업 역시 갈지자를 그리며 값싼 테마에 편승하고 있어 투자 주의가 요구된다는 지적이 나온다. 
 
11일 한국거래소에 따르면 STX는 인적분할 이후 주가 수익률 -59.18%를 기록하고 있다. 올해 고점 대비 67.01% 하락했다. STX 주가가 지난 2013년 연말 기준 23만원 선에서 형성됐던 점을 고려하면 10년 사이에 주가가 13분의 1 수준으로 떨어져 장기투자자일수록 손해가 큰 상황이다. 
 
지난 10년간 STX는 9번의 유상증자와 3번의 무상감자를 반복했다. 재무구조 개선 목적으로 단행됐지만 회사 상황은 자꾸 더 나빠졌고 주가는 계속 하락했다. 10년 전 100만원을 투자했다면 현재 잔고는 2200원에 불과하다. 
 
STX의 부채비율은 2019년 894.64%를 기록한 뒤 2021년 451.21%까지 줄었지만 지난해 624.97%로 늘었다. 부채비율 수치가 높을수록 타인자본에 대한 의존도가 자기자본 의존도보다 높아 회사 재정상황이 좋지 않다는 점을 나타낸다. 
 
STX는 조선소와 해운회사를 축으로, 중공업과 엔진, 에너지 기업을 계열사로 둔 한때 재계 순위 13위에 오른 대기업 집단이었다. 하지만 후발주자인 중국이 조선 사업을 확대하며 사세가 급격하게 쪼그라들었다. 이 과정에서 재무구조를 개선하겠다며 증자와 감자를 되풀이해서 '밑 빠진 독에 물 붓고 있다'는 지적이 이어졌다. 

결국 STX는 경쟁력 극대화에 나서겠다며 사업 부문을 재편했다. 해운·물류 부문은 인적분할을 통해 신설법인 'STX그린로지스'가 영위하고, STX가 니켈·리튬 등 원자재 트레이딩 영역을 강화한다는 방침이다. STX가 스스로를 이차전지 관련주로 포장하려는 시도로 해석된다.
 
하지만 최근 이차전지 업종마저도 일제히 큰 폭의 하락세를 이어가며 STX 주가에는 별반 도움이 되지 않고 있다. 이웅찬 하이투자증권 연구원은 "이차전지 업종이 현재 실적보다 지나치게 고평가된 상태로 STX의 주가 흐름은 4분기에도 좋지 않을 것"이라고 설명했다.