한화솔루션, 실적 추정치 조정 반영해 목표주가 하향 [키움증권]
2023-07-11 08:25
[사진=한화솔루션]
키움증권은 한화솔루션에 대해 신재생에너지 부문의 성장전략은 긍정적이지만 실적 추정치 조정을 반영해 목표주가를 소폭 하향한다고 밝혔다.
정경희 키움증권 연구원은 11일 "한화솔루션의 신재생에너지 부문의 영업이익률은 전기 대비 5.6%포인트(p) 증가하며 17.9%를 기록했다"며 "가이드라인에 부합한 수준"이라고 설명했다.
다만 2분기 매각된 발전 프로젝트는 1분기 같은 초기 프로젝트가 아니기 때문에 마진율 감소가 예상된다. 발전 프로젝트는 건별 진행 및 매출 인식 시점에 따라 매출액 및 이익의 변동이 타부문 대비 다소 크다. 다만 1분기 실적에서 공유한 2분기 전망과 유사하게 사업이 진행되고 있는 만큼 이에 따른 불확실성은 높지 않을 것으로 보인다.
케미칼 및 첨단소재 부문은 견조한 실적이 예상된다. 케미칼 부문 주요제품 가격은 1분기와 유사한 수준을 보였고 첨단소재는 원재료 가격 약세로 마진 개선이 기대된다.
정 연구원은 "한화솔루션은 이익 중심이 케미칼부문 등 석유화학 중심에서 신재생에너지로 전환되고 있다. 긍정적인 성장전략"이라면서도 "이익추정치 변경을 반영해 목표주가는 5만9000원에서 5만5000원으로 소폭 하향한다"고 덧붙였다.
정경희 키움증권 연구원은 11일 "한화솔루션의 신재생에너지 부문의 영업이익률은 전기 대비 5.6%포인트(p) 증가하며 17.9%를 기록했다"며 "가이드라인에 부합한 수준"이라고 설명했다.
다만 2분기 매각된 발전 프로젝트는 1분기 같은 초기 프로젝트가 아니기 때문에 마진율 감소가 예상된다. 발전 프로젝트는 건별 진행 및 매출 인식 시점에 따라 매출액 및 이익의 변동이 타부문 대비 다소 크다. 다만 1분기 실적에서 공유한 2분기 전망과 유사하게 사업이 진행되고 있는 만큼 이에 따른 불확실성은 높지 않을 것으로 보인다.
케미칼 및 첨단소재 부문은 견조한 실적이 예상된다. 케미칼 부문 주요제품 가격은 1분기와 유사한 수준을 보였고 첨단소재는 원재료 가격 약세로 마진 개선이 기대된다.
정 연구원은 "한화솔루션은 이익 중심이 케미칼부문 등 석유화학 중심에서 신재생에너지로 전환되고 있다. 긍정적인 성장전략"이라면서도 "이익추정치 변경을 반영해 목표주가는 5만9000원에서 5만5000원으로 소폭 하향한다"고 덧붙였다.