올해 중국의 부동산 개발 투자액이 1800조원을 넘어설 전망이다.

경기 둔화를 막기 위한 지방정부의 확대 재정 정책 추진으로 내년에는 규모가 더 커질 수밖에 없다.

디레버리징(부채 감축) 기조를 유지하기가 갈수록 어려워지는 형국이다.

26일 중국 국가통계국 자료에 따르면 11월 말 기준 31개 성급 지방정부의 부동산 개발 투자 총액은 11조83억 위안(약 1795조5640억원)으로 집계됐다.

이미 지난해 총액 10조9799억 위안을 넘어섰다. 연간으로는 원화로 1800조원 돌파가 유력한 상황이다.

올 들어 중국 정부가 다양한 부동산 규제 정책을 내놨지만 시장 성장세는 꺾이지 않았다.

지방정부별로는 광둥성(1조2918억 위안)과 장쑤성(1조300억 위안)이 1조 위안(약 163조1400억원)을 웃돌았고, 저장성(9271억 위안)도 1조 위안에 근접했다.

부동산 중개업체인 중원부동산의 장다웨이(張大偉) 수석 애널리스트는 "올해는 1~2선급 도시와 3~4선급 도시를 가리지 않고 부동산 개발 투자가 활기를 띠었다"며 "특히 주택용 토지 매수세가 강했다"고 분석했다.

부동산 개발 투자액 증가율이 가장 높았던 곳은 시짱(티베트)자치구로 136%에 달했다. 31개 지방정부 중 24곳이 증가세를 보였고, 광둥성과 장쑤성 등 14곳은 10% 이상 증가했다.

반면 닝샤회족자치구의 경우 전년 대비 30.7% 줄어 감소폭이 가장 컸고, 칭하이성과 하이난성도 10% 이상 감소했다.

올해 자유무역시험구로 새로 지정된 하이난성은 당국의 강력한 부동산 규제로 역풍을 맞았다.

지난해 하이난성의 전체 국내총생산(GDP) 가운데 부동산 개발 투자가 차지하는 비중은 44%에 이르렀으나 올해 들어 34% 수준으로 낮아졌다.

내년에는 중국 전역의 부동산 개발 투자가 더욱 확대될 가능성이 높다.

중국 정부는 지난 19~21일 개최한 중앙경제공작회의에서 "역주기 조절을 강화하기 위해 적극적 재정 정책을 추진할 것"이라고 강조했다.

미·중 무역전쟁 장기화로 경기 하방 압력이 증대되고 있는 데 대한 대응책이다. 특히 지방정부의 채권 발행 규모를 큰 폭으로 늘리겠다고 공언했다.

지난해 회의 때는 "일반성 지출을 줄여 지방정부 채무 관리를 강화하겠다"고 밝혔다. 정책 기조가 완전히 선회한 것이다.

시진핑(習近平) 중국 국가주석이 집권한 뒤 지속 추진해 왔던 디레버리징도 속도 조절이 불가피하게 됐다.

한 베이징 소식통은 "내년에는 대규모 토목·건축 사업으로 경기를 부양하기 위한 시도가 늘어날 것"이라며 "지방채 발행도 확대될 것으로 예상돼 부채 감축 노력은 당분간 후순위로 밀릴 것으로 보인다"고 말했다.