[종합] BOJ, 완화 정책 지속키로… 4월 마이너스 금리 탈출 가능성

 

일본은행 모습 [사진=로이터·연합뉴스]

일본은행이 경기 부양을 위해 양적 완화 정책 기조를 유지하기로 결정했다. 임금인상과 물가 동향을 좀더 주시할 필요가 있다는 판단이다. 

23일 교도통신, 니혼게이자이신문(닛케이) 등에 따르면 일본은행(BOJ)은 이날 진행된 금융정책회의에서 목표 금리를 현재와 같이 단기는 -0.1%, 장기(10년물 국채 금리)는 0% 부근으로 결정했다고 발표했다. BOJ는 장기금리 상한선 '1%' 유지와 상장지수펀드(ETF) 매입 등의 기존 조치도 그대로 유지한다. BOJ는 2016년 이후 단기 금리를 마이너스로 유지해오고 있다.

BOJ가 마이너스 금리를 유지한 배경으로는 춘투(봄철 임금 협상)의 불확실성이 거론된다. 일본의 연간 물가상승률은 2022년 이후 2년 연속 BOJ의 목표인 2%를 웃돌면서 지표상으로는 디플레이션(경기 둔화 속 물가 하락)을 탈출하고 있다. 그러나 경기 선순환을 위해서는 물가 상승분만큼 임금도 올라야 한다. 일본의 지난해 실질임금이 감소한 만큼 BOJ가 안심하기 이른 상황이다. 

관련기사

• "BOJ, 마이너스 금리 유지…대규모 완화 정책 지속"
• 유럽선 디지털유로 실험·일본서도 만지작…주요국 CBDC 실험 '잰걸음'

BOJ는 올해 일본 기업들이 적극적으로 임금을 인상할 것으로 예상했지만, 임금 인상 불확실성과 노토강진 복구 비용 문제가 대두되면서 마이너스 금리 유지에 영향을 준 모습이다.

요미우리 신문은 금융정책회의에서 "임금 인상은 불확실성이 크다"는 우려나 "올 봄 임금 인상률을 확인한 뒤 정책을 변경해도 늦지 않다"는 지적도 있었다고 전했다. 이 외 노토강진 복구를 위한 일본 정부의 재정 사용이 늘어난 점도 영향을 끼쳤다는 분석도 나온다. 

BOJ는 이날 ‘경제·물가 전망(전망리포트)’도 발표했다. 내년도 소비자물가지수(CPI, 신선식품 제외) 상승률 전망치를 종전 1.7%에서 1.8%로 끌어올렸다. 올해 전망은 2.8%에서 2.4%로 인하했다. BOJ는 "원유 가격 하락이 영향을 줄 수 있다"면서 물가 전망 수정 이유를 밝혔다.

국내총생산(GDP) 전망치도 수정했다. 지난해 실질 GDP 성장 전망치를 기존 2.0%에서 1.8%로 낮췄고, 올해 전망치는 1.0%에서 1.2%로 올렸다. 2025년도 전망치는 종전과 같은 1.0%로 유지했다

시장은 BOJ의 마이너스 금리 탈출이 4월에 이뤄질 것으로 보고 있다. 닛케이는 4월에 BOJ의 전망리포트 발표가 있는 만큼 마이너스 금리 탈출이 쉽다는 점과 춘투가 마무리된다는 점을 4월 마이너스 금리 탈출 가능성의 근거로 들었다. 앞서 닛케이가 전문가 24명을 대상으로 BOJ의 마이너스 금리 탈출 시기를 물었을 때 다수인 18명이 4월을 예측한 바 있다.