[채권마감]"외인 채권 비과세 폐지..가능성 없어" 약보합세 마감

(아주경제 문진영 기자) 진동수 금융위원장의 외국인 채권 과세 발언으로 오전 한때 국채선물 가격이 급락, 채권시장이 요동쳤지만 점차 전거래일 수준으로 회복되면서 약보합세로 마감했다.

11일 금융투자협회 최종호가수익률에 따르면 5년 만기 국고채 금리는 전날보다 0.04%포인트 올라 3.65%로 마감했다. 3년 만기짜리 국고채와 1년 만기 국고채도 각각 0.01%포인트 오른 3.28%, 2.84%로 거래를 마쳤다.

이날 오전 진동수 위원장은 국회 정무위원회 금융위 국정감사에서 조문환 의원(한나라당)이 외국인 채권 투자시 원천징수제를 면제한 조치를 폐지해야 한다는 주장에 "관련부처와 협의하겠다"고 언급하면서 국채선물 가격이 일시적으로 30틱 급락하기도 했다.

외국인 원천징수세 과세혜택은 한국채의 씨티 글로벌국채지수(WGBI) 편입을 전제조건으로 지난해 2월 정부가 마련한 것이다.

당시 기존 외국인에게 부과되던 10~14% 수준 국채 이자소득 원천징수세금 부담을 없애 한국국채 투자 매력을 높였다는 평가를 받기도 했다. 따라서 면제 조치가 폐지되면 외국인에게 국내 채권투자 메리트를 떨어뜨릴 수 있다.

그러나 정부가 WGBI편입을 포기하고 한해만에 정책을 뒤집을 가능성은 거의 없다는 분석이 힘을 얻으면서, 채권시장은 빠르게 안정세를 되찾았다.

황수호 대신증권 연구원은 "외국인의 채권 과세 논란은 일시적으로 국채선물 가격에 영향을 줬을 뿐, 전반적인 채권시장에는 영향을 주지 못했다"며 "관련 정책은 WGBI편입 조건에 따른 것인 만큼 실현 가능성이 거의 없기 때문"이라고 말했다.

그는 이어 "채권시장은 여전히 오는 14일 있을 금융통화위원회의 금리인상 가능성에 촉각을 세우고 있다"며 "금통위 이전까지는 보합세가 지속될 가능성이 크다"고 전망했다.

채권 전문가들은 기준금리 인상 가능성이 크다고 진단하면서도, 환율 이슈 부각으로 추가 인상 여지가 크게 제한된 만큼 금통위 전까지는 채권시장이 불확실성 해소 관점에서 반응할 여지가 클 것으로 봤다.

공동락 토러스투자증권 연구원은 "10월 금통위에선 기존 긴축 스탠스를 재확인하는 차원의 금리인상이 이뤄질 가능성이 크나 환율 이슈가 발목을 잡는 상황이다"며 "이번 금통위가 지나면 오히려 불확실성 해소 관점에서 시장이 반응할 여지가 크다"고 내다봤다.

이에 따라 정책 이벤트 부담이 직접적인 단기물은 경계하고, 이미 레벨 부담이 높아진 장기물은 트레이딩 매수 관점에서 접근할 것을 조언했다.

박혁수 현대증권 연구원도 "10월 이후 시장금리는 대내외 정책변수가 관건이 될 것"이라며 "당장은 정책변수가 시장금리에 우호적이지만 금리 레벨대가 낮아지만 호재보다 악재에 민감하게 반응할 수 있다"고 언급했다.

이어 "글로벌 통화전쟁 논란이 계속되는 한 외국인의 한국자산 매수에 대한 기대는 쉽게 수그러지지 않을 것"이라고 덧붙였다.

일각에서는 기준금리가 올라도 채권가격 상향세는 지속될 것이라는 낙관적인 전망도 나왔다.

박종연 우리투자증권 연구원은 "다른 나라의 양적 완화 움직임과 달리 기준금리를 인상한다면 오히려 원화 강세에 베팅하는 외국인의 채권투자를 자극할 것"이라고 분석했다. 

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